Finansal Yönetim I - Havacılık Yönetimi

Ünite 1

Soru 1

Aşağıdakilerden hangisi finansın temel alanları arasında yer alır?

SWOT analizi

Tüketici davranışları

Örgüt kuramı

Menkul kıymet analizi

İnsan kaynakları yönetimi

Açıklama:

Verimli üretim yöntemlerinin benimsenmesi ve işgücünün uzmanlaşması, hammadde ve nihai ürünler için etkili bir ödeme aracının kullanılması ile mümkün olabilir. İşletmeler, makine ve ekipman gibi sermaye mallarını satın almak için gereken fonları, ancak tasarrufları yatırım amacıyla kullanılabilir hâle getirecek bir mekanizma kurulduğu takdirde elde edebilirler. Benzer şekilde, yerel yönetimler ve devlet kuruluşları faaliyetlerini sürdürmek ve yatırımlarını finanse etmek üzere gerekli fonlara ulaşmak için finansal sistemde yer alan finansal aracıların sunduğu finansal araçlara gereksinim duyarlar. Finansın temel alanları şunlardır:
• Finansal Kurumlar
• Finansal Piyasalar
• Menkul Kıymet Analizi ve Portföy Yönetimi
• Finansal Yönetim

Doğru Cevap: D

Soru 2

"Yatırımcılar, işletmeler ve hükümetler arasında fon akışını kolaylaştıran pazarlar" olarak ifade edilen kavram aşağıdakilerden hangisidir?

Finansal piyasalar

Serbest piyasalar

Gümrük piyasaları

Off-shore piyasalar

Uluslararası piyasalar

Açıklama:

Finansal piyasalar; yatırımcılar, işletmeler ve hükümetler arasında fon akışını kolaylaştıran pazarlardır. Finansal piyasalarda fon arzı ve fon talebi bir araya gelerek menkul kıymetlerin (finansal varlıkların) alınıp satılmasıyla fon arz edenlerden fon talep edenlere fon transferi gerçekleştirilir.

Doğru Cevap: A

Soru 3

Aşağıdaki kurumsal finansta karşılaşılan temel sorulardan hangisi "yatırım kararı" cevabının verildiği soru cümlesidir?

İşletme başarılı olursa ne kadar kâr payı ödenmelidir?

Varlıkları finanse etmenin en iyi yolu nedir ve ideal borç ve özsermaye karışımı nedir?

İşletme başarılı olduğunda, elde edilen kârları nasıl paylaşacaksınız?

Yatırımınızı finanse etmek için gerekli fonları nereden bulacaksınız?

Hangi varlıkları satın almalıyız?

Açıklama:

Kurumsal finansta karşılaşılan üç temel soru şunlardır:
1. Hangi varlıkları satın almalıyız? Bu yatırım kararıdır.
2. Varlıkları finanse etmenin en iyi yolu nedir ve ideal borç ve özsermaye karışımı nedir? Bu finansman kararıdır.
3. İşletme başarılı olursa ne kadar kâr payı ödenmelidir? Bu temettü/kâr payı kararıdır,

Doğru Cevap: E

Soru 4

Aşağıdakilerden hangisi işletme sermayesi ile ilgili cevaplanması gereken sorular arasındadır?

Hangi yatırımları gerçekleştirmelisiniz?

Varlıkları finanse etmenin en iyi yolu nedir ve ideal borç ve özsermaye karışımı nedir?

İhtiyaç duyulan kısa vadeli finansmanı nasıl sağlayacağız?

İşletme başarılı olduğunda, elde edilen kârları nasıl paylaşacaksınız?

İşletme başarılı olursa ne kadar kâr payı ödenmelidir?

Açıklama:

İşletmenin işletme sermayesini yönetmek, işletmenin faaliyetlerini sürdürmek için yeterli kaynağa sahip olmasını sağlayan günlük bir faaliyettir. İşletme sermayesi ile ilgili cevaplanması gereken sorulardan bazıları şunlardır:
Elimizde ne kadar nakit ve stok bulundurmalıyız?
Kredili satış yapmalı mıyız? Kredili satış yapacaksak, hangi müşterilerimize hangi kredili satış koşullarını sunmalıyız?
İhtiyaç duyulan kısa vadeli finansmanı nasıl sağlayacağız?
Tedarikçilerimizden kredili mal mı satın almalıyız yoksa kısa vadeli borçlanıp tedarikçilerimize peşin ödeme mi yaparak peşin indirimlerinden mi faydalanmalıyız?
Kısa vadeli borç almak istersek bunu nasıl ve nereden sağlamalıyız?

Doğru Cevap: C

Soru 5

Aşağıdakilerden hangisi finansal piyasa katılımcıları arasındadır?

Tedarikçiler

Hane halkları

Sendikalar

Arabulucular

İthalatçılar

Açıklama:

Finansal piyasaların temel işlevi, fon fazlasına sahip kişi ve kurumlarla fon ihtiyacı olan kişi ve kurumları bir araya getirerek fon aktarımını sağlamaktır. Finansal piyasa katılımcıları arasında tasarruf sahipleri ve borç verenlerin yanı sıra hisse senedi yatırımcıları da bulunmaktadır. Küresel finansal piyasalarda menkul kıymet ihraç eden ve menkul kıymetlere yatırım yapan piyasa katılımcıları temelde şunlardır:
• Hane halkları/Bireyler
• İşletmeler (finansal ve finansal olmayan)
• Devletler
• Devlet Kuruluşları
• Küresel Ekonomik Kuruluşlar (Dünya Bankası, Avrupa Yatırım Bankası vb.)

Doğru Cevap: B

Soru 6

"Yatırımcılarına faiz kazancı ve tahvil çıkaran (ihraç eden) işletmelere borç finansmanı sağlayan, bir yıldan uzun vadeli borçlanma senetleri" olarak ifade edilen kavram aşağıdakilerden hangisidir?

Değerli kağıt

Hisse senedi

Tahvil

Bono

Menkul

Açıklama:

Tahvil; yatırımcılarına faiz kazancı ve tahvil çıkaran (ihraç eden) işletmelere borç finansmanı sağlayan, bir yıldan uzun vadeli borçlanma senetleridir.

Doğru Cevap: C

Soru 7

"Önemli miktarda zarar etme riski ancak aynı zamanda önemli bir kazanç beklentisini de taşıyan bir finansal işlemin gerçekleştirilmesi eylemi" olarak ifade edilen kavram aşağıdakilerden hangisidir?

Futures sözleşmeler

Repo

Ters repo

Spekülasyon

Türev ürünler

Açıklama:

Spekülasyon, önemli miktarda zarar etme riski ancak aynı zamanda önemli bir kazanç beklentisini de taşıyan bir finansal işlemin gerçekleştirilmesi eylemidir.

Doğru Cevap: D

Soru 8

Aşağıdakilerden hangisi mevduat kuruluşları arasında yer alır?

Sigorta şirketleri

Ticari bankalar

Bireysel emeklilik şirketleri

Portföy yönetim şirketleri

Fon kuruluşları

Açıklama:

Bazı finansal kuruluşlar, bireysel ve kurumsal müşterilerinden mevduat kabul ederek finansman ihtiyacı olan müşterilerine bu fonları kredi olarak kullandırabilir. Mevduat kuruluşlarının başında ticari bankalar gelir. Ticari bankaların yanı sıra katılım bankaları da mevduat toplayabilir.

Doğru Cevap: B

Soru 9

Halka arzlara genellikle “aracılık yüklenimi” yoluyla işletmelere yardımcı olan şirketler aşağıdakilerden hangisinde doğru olarak verilmiştir?

Yatırım bankaları

Factoring kurumları

Portföy yönetim şirketleri

Sigorta şirketleri

Bireysel emeklilik şirketleri

Açıklama:

Yatırım bankaları; işletmelerin halka arz edilmesine, tahvil veya hisse senedi gibi menkul kıymet ihraç etmesine (çıkarmasına) aracılık ederek borçla veya özsermaye ile finansman sağlanmasına yardımcı olan yatırım kuruluşlarıdır. Yatırım şirketleri, halka arzlara genellikle “aracılık yüklenimi” yoluyla işletmelere yardımcı olurlar. Yatırım bankaları, aynı zamanda işletmelerin birleşme satın alma işlemlerine de aracılık ederler ve işletmelere danışmanlık hizmeti verirler.

Doğru Cevap: A

Soru 10

"Fonların borç verenlerden borç alanlara aktarılması" olarak ifade edilen kavram aşağıdakilerden hangisidir?

İşlem maliyetleri

Asimetrik bilgi sorunları

Risk paylaşımı

Dolaylı finansman

Ters seçim

Açıklama:

Finansal aracıların en önemli işlevi, dolaylı finansman olarak adlandırılan, fonların borç verenlerden borç alanlara aktarılmasıdır. Çok sayıda işletme, finansal aracılar vasıtasıyla dolaylı finansman yoluyla faaliyetlerini sürdürmek ve yatırımlarını finanse etmek amacıyla ihtiyaç duydukları fonlara erişirler. Finansal aracıların temel işlevi olan dolaylı finansmanın etkin bir şekilde yerine getirilmesi, finansal aracıların diğer işlevleri sayesinde (asimetrik bilgi sorunlarının azaltılması, işlem maliyetlerinin azaltılması, risk paylaşımı) gerçekleşir.

Doğru Cevap: D

Soru 11

I. Finansal Kurumlar
II. Finansal Piyasalar
III. Menkul Kıymet Analizi ve Portföy Yönetimi
IV. Risk Yönetimi
Finansın temel alanları yukarıdakilerden hangisi/hangileridir?

I ve II

III ve IV

I, II ve III

I, II ve IV

II, III ve IV

Açıklama:

Finansın temel alanları şunlardır: • Finansal Kurumlar • Finansal Piyasalar • Menkul Kıymet Analizi ve Portföy Yönetimi • Finansal Yönetim

Doğru Cevap: C

Soru 12

I. Etkili finansal planlama ve analiz
II. Etkin varlık yönetimi
III. Fon tedariki
Kâr amacı güden bir kuruluştaki finans yöneticisi sahiplerin servetini en üst düzeye çıkarmak amacını
yukarıdakilerden hangisi/hangileri yoluyla gerçekleştirir?

Yalnız I

Yalnız II

Yalnız III

I ve II

II ve III

Açıklama:

Sonuç olarak, kâr amacı güden bir kuruluştaki finans yöneticisinin amacı, sahiplerin servetini en üst
düzeye çıkarmaktır. Bu da etkili finansal planlama ve analiz, etkin varlık yönetimi ve finansman yoluyla gerçekleştirilir.

Doğru Cevap: D

Soru 13

I. İşletme ne kadar borçlanmalıdır; yani hangi finansman
karması/bileşimi en iyisidir?
II. Sağlanacak fon kaynakları için en uygun vade ne olmalıdır?
III. İşletme için en ucuz fon kaynakları nelerdir?
Finansman yapısı, bir işletmenin faaliyetlerini ve yatırımlarını finanse etmek için kullandığı belirli borç ve öz
sermaye bileşimini ifade eder. Buna göre finans yöneticisinin bu alandaki endişesi yukarıdakilerden hangisi/hangileridir?

Yalnız II

Yalnız III

I ve II

I ve III

II ve III

Açıklama:

Finansman yapısı, bir işletmenin faaliyetlerini ve yatırımlarını finanse etmek için kullandığı belirli borç ve öz
sermaye bileşimini ifade eder. Finans yöneticisinin bu alanda iki endişesi vardır. Birincisi, işletme
ne kadar borçlanmalıdır; yani hangi finansman karması/bileşimi en iyisidir? İkincisi, işletme için
en ucuz fon kaynakları nelerdir?

Doğru Cevap: D

Soru 14

Aşağıdakilerden hangisi işletmenin işletme sermayesini yönetirken ortaya çıkan sorulardan biri değildir?

Elimizde ne kadar nakit ve stok bulundurmalıyız?

Kredili satış yapmalı mıyız?

İhtiyaç duyulan kısa vadeli finansmanı nasıl sağlayacağız?

Tedarikçilerimizi seçerken önemli hangi noktaları göz önüne almalıyız?

Kısa vadeli borç almak istersek bunu nasıl ve nereden sağlamalıyız?

Açıklama:

İşletmenin işletme sermayesini yönetmek, işletmenin faaliyetlerini sürdürmek için yeterli kaynağa
sahip olmasını sağlayan günlük bir faaliyettir.
İşletme sermayesi ile ilgili cevaplanması gereken sorulardan bazıları şunlardır:
Elimizde ne kadar nakit ve stok bulundurmalıyız?
Kredili satış yapmalı mıyız? Kredili satış yapacaksak, hangi müşterilerimize hangi kredili satış
koşullarını sunmalıyız?
İhtiyaç duyulan kısa vadeli finansmanı nasıl
sağlayacağız?
Tedarikçilerimizden kredili mal mı satın almalıyız yoksa kısa vadeli borçlanıp tedarikçilerimize
peşin ödeme mi yaparak peşin indirimlerinden mi
faydalanmalıyız?
Kısa vadeli borç almak istersek bunu nasıl ve
nereden sağlamalıyız?
Bunlar bir işletmenin işletme sermayesini yönetirken ortaya çıkan sorulardan sadece birkaçıdır.

Doğru Cevap: D

Soru 15

I. Geleceğin belirsiz olması
II. Enflasyona bağlı olarak gelecekte elde edilecek paraların alım gücünün bugüne göre daha düşük olması
III. Gelecekte görece daha yüksek getiri elde edebileceğine dair bir düşüncenin olmaması
Paranın zaman değerine sahip olmasının nedenleri yukarıdakilerden hangisi/hangileridir?

Yalnız I

Yalnız II

I ve II

I ve III

II ve III

Açıklama:

Paranın zaman değeri, şu anda elimizdeki 1 TL’nin daha sonra elimize geçecek 1 TL’den daha
yüksek bir değere sahip olduğu şeklinde ifade edilebilir. Paranın zaman değerine sahip olmasının
nedenleri arasında geleceğin belirsiz olması, enflasyona bağlı olarak gelecekte elde edilecek paraların alım gücünün bugüne göre daha düşük olması
sayılabilir.

Doğru Cevap: C

Soru 16

İşletmenin hissedarları ile yöneticilerinin çıkarlarının her zaman uyum içinde olmaması, zaman zaman çeşitli çıkar çatışmalarına yol açar. Söz konusu çıkar çatışmalarının yol açtığı sorunlara “................” adı verilir.
Yukarıdaki cümlede boş bırakılan yeri aşağıdakilerden hangisi doğru olarak tamamlar?

Zayıf formda etkinlik

Vekalet sorunları

Ters seçim

Ahlaki tehlike

Bilgi suiistimali

Açıklama:

Hissedarlar, hissedar değerini en üst düzeye çıkarmak isterken yönetim
bazen hissedarların (yani kendilerine fayda sağlayanların) çıkarına olmayan kararlar alabilir. İşletmenin hissedarları ile yöneticilerinin çıkarlarının her zaman
uyum içinde olmaması, zaman zaman çeşitli çıkar çatışmalarına yol açar. Söz konusu çıkar çatışmalarının yol açtığı sorunlara “vekalet sorunları” adı verilir.

Doğru Cevap: B

Soru 17

Aşağıdakilerden hangisi menkul kıymetlerin alım satımının yapıldığı finansal piyasaların çeşitli ekonomik işlevlerinden biri değildir?

Menkul kıymet ihracına aracılık edilmesi

Riskin dağıtılması

Likidite sağlanması

İşlem maliyetlerinin azaltılması

Finansal bilginin toplanması ve dağıtılması

Açıklama:

Menkul kıymetlerin alım satımının yapıldığı finansal piyasaların çeşitli ekonomik işlevleri
bulunmaktadır. Bunlar; menkul kıymet fiyatlarının belirlenmesi, likidite sağlanması, riskin dağıtılması, finansal bilginin toplanması ve dağıtılması ile işlem maliyetlerinin azaltılması olarak sıralanabilir.

Doğru Cevap: A

Soru 18

Aşağıdakilerden hangisi para piyasasında en çok işlem gören finansal varlıklar arasında sayılamaz?

Kısa vadeli krediler

Finansman bonoları

Teminat mektupları

Repo

Devlet tahvilleri

Açıklama:

Para piyasasında en çok işlem gören finansal
varlıklar kısa vadeli krediler, finansman bonoları,
Hazine bonoları, teminat mektupları ve repodur.

Doğru Cevap: E

Soru 19

Aşağıdakilerden hangisi finansal aracıların işlevleri arasında yer almaz?

Bireysel ve kurumsal yatırımcıların risk ve getiri tercihlerini tespit etmek

Finansal piyasalarda risklerin paylaşımını kolaylaştırmak

Finansal piyasalarda işlem maliyetlerinin azaltılmasına yardımcı olmak

Finansal piyasalarda asimetrik bilgi sorunlarının azaltılmasına katkıda bulunmak

Dolaylı finansman sağlamak

Açıklama:

Finansal aracıların işlevleri şunlardır:
• Dolaylı finansman sağlamak
• Finansal piyasalarda asimetrik bilgi sorunlarının azaltılmasına katkıda bulunmak
• Finansal piyasalarda işlem maliyetlerinin
azaltılmasına yardımcı olmak
• Finansal piyasalarda risklerin paylaşımını
kolaylaştırmak

Doğru Cevap: A

Soru 20

Asimetrik bilgi nedeniyle fon fazlasına sahip ekonomik aktörler, yüksek kaliteli ve düşük
kaliteli potansiyel borçlular arasında ayrım yapamadıkları için, fonlarını ödünç vermeye daha az istekli olabilirler. Asimetrik bilgiden kaynaklanan bu sorun, ............. olarak adlandırılır.
Yukarıdaki cümlede boş bırakılan yeri aşağıdakilerden hangisi doğru olarak tamamlar?

Ters seçim

Ahlaki tehlike

Dışsal etkinlik

Balon

Limon problemi

Açıklama:

Asimetrik bilgi nedeniyle fon fazlasına
sahip ekonomik aktörler, yüksek kaliteli ve düşük
kaliteli potansiyel borçlular arasında ayrım yapamadıkları için, fonlarını ödünç vermeye daha az istekli olabilirler. Asimetrik bilgiden kaynaklanan bu
sorun, ters seçim olarak adlandırılır.

Doğru Cevap: A

Ünite 2

Soru 1

Zaman tercihi
Nakit akışları
Bileşik faiz
Üretken yatırım fırsatları

Paranın zaman değerinin temel nedenleri yukarıdakilerden hangileridir?

I ve IV

I ve II

II ve III

II, III ve IV

I, II ve IV

Açıklama:

Paranın zaman değeri iki temel nedenden kaynaklanır: zaman tercihi ve üretken yatırım fırsatları.

Doğru Cevap: A

Soru 2

Gelecekteki değer hesaplamalarına ilişkin aşağıda yer alan ifadelerden hangisi doğru değildir?

Bugün sahip olunan para, faiz kazanma potansiyeli nedeniyle gelecekte daha değerli olacaktır.

Gelecekteki değer; mevcut paranın veya sermayenin, belirli bir süre ve belirtilen bir faiz oranıyla gelecekte ne kadar olacağını ifade eder.

Bileşik faiz, bir miktar paranın zaman içinde, kazanılan faizin yeniden yatırıma eklenmesiyle büyümesi sürecidir.

Finansal hesaplamalara konu olan nakit akışları, yatay zaman çizelgeleri ile gösterilebilir.

Gelecekteki değer yalnızca bileşik faiz uygulanarak hesaplanabilir.

Açıklama:

Gelecekteki değer basit faiz veya bileşik faiz uygulanarak hesaplanabilir.

Doğru Cevap: E

Soru 3

Nominal faiz oranı %60 ve beklenen enflasyon oranı % 50 ise reel faiz oranı kaç olur?

%7,57

%7,6

%6,66

%5,14

Açıklama:

Reel faiz, nominal faiz ve beklenen enflasyondan hareketle şu şekilde hesaplanır:
i r = [(1 + in)/ (1 + π)]-1
i r = (1+0.60)/(1+0.50)-1
i r = % 6,66

Doğru Cevap: D

Soru 4

Bir birey emekli olduktan sonra her ay 20.000 TL ek gelir elde etmeyi istiyorsa, aylık % 5 faiz kazanmayı beklediği mevduat hesabına bugünden kaç TL yatırması gerekir?

250.000 TL

400.000 TL

300.000 TL

450.000 TL

425.000 TL

Açıklama:

Sonsuz anüitenin bugünkü değerinin hesaplanması
BDA = Dönemsel Ödeme / i
Dönemsel Ödeme =20.000 TL,
i=0,05
BDA = 20.000 / 0,05 = 400.000 TL.

Doğru Cevap: B

Soru 5

Devlet tahvilleri

Hazine bonoları

Repo

Mevduat sertifikası

Yukarıdakilerden hangilerinin getirisi risksiz faiz oranı dikkate alınarak hesaplanır?

I ve IV

II ve III

I ve II

I, II ve III

I, II ve IV

Açıklama:

Hazine bonoları ve devlet tahvillerinin getirisi risksiz faiz oranı olarak dikkate alınır. Zira, devletlerin batma riskinin olmadığı varsayılarak devlet hazinelerinin ihraç ettiği (çıkardığı) tahvil gibi borçlanma senetlerinin risksiz olduğu kabul edilir.

Doğru Cevap: C

Soru 6

Enflasyon risk primi
Vade risk risk primi
Deflasyon risk primi
Batma (kredi) risk primi
Likidite risk primi

Nominal faiz oranının içerdiği risk primleri yukarıdakilerden hangileridir?

I, II, IV ve V

I ve IV

II, IV ve V

I, III, IV ve V

I, III ve V

Açıklama:

Nominal faiz oranının içerdiği risk primleri şunlardır:
• Batma (kredi) risk primi
• Enflasyon risk primi
• Vade risk risk primi
• Likidite risk primi

Doğru Cevap: A

Soru 7

Bay X bankadan 15.000 TL kredi almak istemektedir. Kredinin yıllık faiz oranı % 35'tir. 1 yıl sonra Bay X'in yapacağı toplam ödeme miktarı ne kadar olacaktır?

15.800 TL

20.100 TL

25.000 TL

18.250 TL

20.250 TL

Açıklama:

GD1= BD * (1+i)
GD1= 15.000 (1+0,35)
GD1= 20.250 TL

Doğru Cevap: E

Soru 8

..........................., belirli bir dönemde bileşik faize göre ayarlanan yıllık faiz oranıdır.
Yukarıdaki cümledeki boşluğu aşağıdakilerden hangisi doğru olarak tamamlar?

Etkin faiz oranı

Kote edilen faiz oranı

Dönemlik faiz oranı

Negatif faiz oranı

Enflasyon faiz oranı

Açıklama:

Etkin Faiz Oranı (EAR), belirli bir dönemde bileşik faize göre ayarlanan yıllık faiz oranıdır.

Doğru Cevap: A

Soru 9

Bir tasarruf sahibi parasını 6 ay vadeli ve %20 faiz oranlı olarak bir bankaya yatırmıştır. Elde edilecek olan etkin faiz oranı kaç olur?

%19

%21

%22

%23

%18

Açıklama:

EFA = (1+ i/n)ⁿ- 1
i: Kote edilen yıllık faiz oranı
n: Bileşik Faiz uygulanan dönem sayısı
6 ayda bir elde edilecek faiz oranı=%20/2= %10
Dönem sayısı=12/6=2
EFA= (1+%10)²-1=0,21

Doğru Cevap: B

Soru 10

Düzenli aralıklarla ve eşit miktarda nakit akışlarından oluşan seriye ne ad verilir?

Anüite

Tahsilat

Dönemsel ödeme

Kredi

Yatırım

Açıklama:

Anüite, düzenli aralıklarla ve eşit miktarda nakit akışlarından oluşan seridir.

Doğru Cevap: A

Soru 11

Gelecekte elde edilecek nakdin, bugünkü nakitten daha az değerli olması aşağıdakilerden hangisini ifade eder?

Paranın zaman değerini

Paranın değişim değerini

Paranın tasarruf değerini

Paranın servet değerini

Paranın gelecek değerini

Açıklama:

Gelecekte elde edilecek nakdin, bugünkü nakitten daha az değerli olduğunu anlamamız hayati önem taşır, yani paranın zaman değeri vardır.

Doğru Cevap: A

Soru 12

Bileşik faiz ile ilgili olarak aşağıdakilerden hangisi yanlıştır?

Bileşik faiz, sadece anapara faiz getirisi sağlar.

Bileşik faizde hem ana paraya hem de faize faiz uygulanır.

Bileşik faiz, yatırımının zaman içinde çığ gibi büyümesini sağlar.

Bileşik faizde kazanılan faizler tekrar yatırıma tabi tutulur.

Bileşik faiz, yatırımın zaman içinde nasıl üssel olarak artabileceğini gösterir.

Açıklama:

Basit faiz uygulandığında sadece anapara faiz getirisi sağlar. Kazanılan faizler tekrar yatırıma tabi tutulmaz yani faiz kazanmaz.

Doğru Cevap: A

Soru 13

Basit faiz ile ilgili olarak aşağıdakilerden hangisi doğrudur?

Kazanılan faizler tekrar yatırıma tabi tutulmaz.

Hem ana paraya hem de faize faiz uygulanır.

Yatırımının zaman içinde çığ gibi büyümesini sağlar.

Kazanılan faizler tekrar faiz kazanır.

Yatırımın zaman içinde nasıl üssel olarak artabileceğini gösterir.

Açıklama:

Basit faiz uygulandığında sadece anapara faiz getirisi sağlar. Kazanılan faizler tekrar yatırıma tabi tutulmaz yani faiz kazanmaz.

Doğru Cevap: A

Soru 14

%100 yıllık faiz oranı söz konusu olduğunda, çeyrek yıl için faiz oranı % kaç olur?

1,92

8,33

Açıklama:

%100 yıllık faiz oranı söz konusu olduğunda, çeyrek yıl için faiz oranı 100/4=25 olur.

Doğru Cevap: C

Soru 15

%100 yıllık faiz oranı söz konusu olduğunda, aylık dönem için faiz oranı % kaç olur?

8,33

7,56

Açıklama:

%100 yıllık faiz oranı söz konusu olduğunda, aylık dönem için faiz oranı %8,33 olur.
100/12= 8,33

Doğru Cevap: D

Soru 16

....................... , enflasyon etkisinden arındırılmış faiz oranıdır.
Yukarıdaki cümlede boş bırakılan yeri aşağıdakilerden hangisi doğru olarak tamamlar?

Reel faiz oranı

Bileşik faiz oranı

Nominal faiz oranı

Basit faiz oranı

Gösterge faiz oranı

Açıklama:

Reel faiz oranı, enflasyon etkisinden arındırılmış faiz oranıdır.

Doğru Cevap: A

Soru 17

12 ay vadeli ve aylık %3 faiz oranıyla kullanılan 1.000.000 TL'lik taşıt kredisinin dönem ödemesi yaklaşık kaç TL olur? (BDAFF _%3,12= 9,954)

83.333

100.462

112.544

114,688

116.756

Açıklama:

Dönem Ödemesi=BDA/ BDAFF %3,12
DÖ = 1.000.000/ 9,954
DÖ =100.462 TL

Doğru Cevap: B

Soru 18

Emekli olduktan sonra her ay 15.000 TL ek gelir elde etmeyi hedefleyen bir emekli adayı, aylık % 5 faiz kazanmayı beklediği mevduat hesabına bugünden kaç TL yatırmalıdır?

75.000

125.000

150.000

225.000

300.000

Açıklama:

Dönemsel Ödeme =15.000 TL,
i=0,05
BDA = 15.000 / 0,05
BDA = 300.000 TL

Doğru Cevap: E

Soru 19

Nominal faiz oranı %40, beklenen enflasyon oranı %30 ise reel faiz oranı % kaçtır?

4,17

5,45

6,81

7,69

8,47

Açıklama:

ir = [(1 + in)/ (1 + π)]-1
ir = (1+0.40)/(1+0.30)-1
ir = % 7,69

Doğru Cevap: D

Soru 20

Likit yatırımlar ile ilgili olarak aşağıdakilerden hangisi yanlıştır?

Daha yüksek bir getiri sunarlar.

Kolayca ve hızlı bir şekilde adil piyasa değeri üzerinden nakde dönüştürülen varlıklardır.

Getirileri düşük olabilir, ancak para güvendedir.

Tasarruf hesabı veya kısa vadeli Hazine bonosu gibi varlıklar likit varlıklardır.

Aktif ikincil piyasada kolayca dönüştürülebilirler.

Açıklama:

Likit yatırımlar, tasarruf hesabı veya kısa vadeli Hazine bonosu gibi kolayca ve hızlı bir şekilde adil piyasa değeri üzerinden nakde dönüştürülen varlıklardır. Getiriler düşük olabilir, ancak para güvendedir ve gerçeğe uygun değeri nedeniyle nispeten kolay bir şekilde herhangi bir zamanda erişilebilir. Çoğu tahvil nispeten likittir ve aktif ikincil piyasada kolayca dönüştürülebilir.

Doğru Cevap: A

Ünite 3

Soru 1

Aşağıdakilerden hangisi ortakların işletmedeki sahiplik payını temsil eder?

Özkaynaklar

Makine ve Ekipmanlar

Dönen varlı

Duran varlık

Bilanço

Açıklama:

Özkaynaklar (Özsermaye), ortakların işletmedeki sahiplik payını temsil eder

Doğru Cevap: A

Soru 2

Aşağıdakilerden hangisi tüm gelir, gider ve
vergiler dikkate alındıktan sonra işletmenin genel
kâr veya zararını temsil gösteren en alt satırdır?

Faiz gelirleri

Dönem net kârı

Satılan malların maliyeti

Satışlar

Brüt kâr

Açıklama:

Dönem Net Kârı veya Zararı, tüm gelir, gider ve
vergiler dikkate alındıktan sonra işletmenin genel
kâr veya zararını temsil gösteren en alt satırdır.

Doğru Cevap: B

Soru 3

Aşağıdakilerden hangisi işletmenin toplam dönen varlıklarını ifade eder?

Fon akış tablosu

Toplam fon kaynakları

Finansman faaliyetleri

Sabit sermaye yatırımları

Çalışma sermayesi

Açıklama:

Çalışma sermayesi, işletmenin toplam dönen
varlıklarını ifade eder. Net çalışma sermayesi ise,
dönen varlıklarla kısa vadeli borçları arasındaki
farktır.
Çalışma sermayesi, işletmenin toplam dönen varlıklarını ifade eder. Net çalışma sermayesi ise, dönen varlıklarla kısa vadeli borçları arasındaki
farktır?

Doğru Cevap: E

Soru 4

Aşağıdakilerden hangisi potansiyel bir
borçlunun bir krediyi geri ödeme olasılığının ne
kadar yüksek olduğunu ifade eder?

Kısa vadeli yükümlülük

Duran varlık

Açılış fon bakiyesi

Kredibilite

Nakit akışı

Açıklama:

Kredibilite ya da kredi değerliliği, potansiyel bir
borçlunun bir krediyi geri ödeme olasılığının ne
kadar yüksek olduğunu ifade eder.

Doğru Cevap: D

Soru 5

Aşağıdakilerden hangisi faaliyetlerden kaynaklanan vergi sonrası nakit akışlarından, işletmenin
yatırımları düşüldükten sonra kalan tutardır?

İşletmenin finansman bonosu

Net çalışma sermayesi

Serbest nakit akışları

Vergi sonrası nakit akışları

Amortisman gideri

Açıklama:

Serbest nakit akışları (SNA), faaliyetlerden kaynaklanan vergi sonrası nakit akışlarından, işletmenin
yatırımları düşüldükten sonra kalan tutardır.

Doğru Cevap: C

Soru 6

Aşağıdakilerden hangisi varlığın ömrü boyunca duran varlık kullanmanın ekonomik maliyetini temsil eder?

Vergiler

Özkaynaklar

Bilanço

Dönen varlıklar

Amortisman

Açıklama:

Amortisman, varlığın ömrü boyunca duran varlık kullanmanın ekonomik maliyetini temsil eder.
Amortisman, varlığın ömrü boyunca duran varlık kullanmanın ekonomik maliyetini temsil eder.

Doğru Cevap: E

Soru 7

Aşağıdakilerden hangisi bir işletmenin finansal sağlığı ve performansı hakkında daha derin bir anlayış kazanmak için finansal tablolarının incelenmesi sürecidir?

Finansal tablo analizi

Nakit akış analizi

Dönen varlık analizi

Duran varlık analizi

Yatırım analizi

Açıklama:

Finansal tablo analizi, bir işletmenin finansal sağlığı ve performansı hakkında daha derin bir anlayış kazanmak için finansal tablolarının incelenmesi sürecidir

Doğru Cevap: A

Soru 8

Aşağıdakilerden hangisi işletmenin kısa vadeli borçlarını ödeme gücünü gösterir ve net işletme sermayesinin yeterli
olup olmadığını belirler?

Piyasa performansı oranı

Kârlılık oranı

Kaldıraç oranı

Cari oranı

Asit-test oranı

Açıklama:

Cari oran, işletmenin kısa vadeli borçlarını ödeme gücünü gösterir ve net işletme sermayesinin yeterli
olup olmadığını ortaya koyar.

Doğru Cevap: D

Soru 9

Aşağıdakilerden hangisi işletmenin faaliyet
kârının finansman giderlerini ne ölçüde karşılayabildiğini gösterir?

Varlık devir hızı

Faizin kazanılma sayısı

Stok devir hızı

F/K oranı

Piyasa değeri

Açıklama:

Faizin kazanılma sayısı, işletmenin faaliyet
kârının finansman giderlerini ne ölçüde karşılayabildiğini gösterir.

Doğru Cevap: B

Soru 10

Aşağıdakilerden hangisi toplam varlıkların özkaynaklara oranlaması sonucu ortaya çıkan kavramdır?

Varlık devir hızı

DuPont analizi

Toplam varlıklar

Özkaynak Çarpanı

Net kâr marjı

Açıklama:

Özkaynak Çarpanı, borçluluk oranının farklı bir
versiyonudur Özkaynak çarpanı, toplam varlıkların özkaynaklara oranıdır.

Doğru Cevap: D

Soru 11

Aşağıdaki oranlardan hangisi etkinlik oranlarından biridir?

Faaliyet Kâr Marjı

Alacak devir hızı

Faizin kazanılma sayısı

Cari oran

Varlık Kârlılığı

Açıklama:

Etkinlik oranları, bir işletmenin cari dönemde veya kısa vadede varlıklarını etkin bir şekilde kullanma ve yükümlülüklerini etkin bir şekilde yönetme yeteneğini ölçer. En çok kullanılan etkinlik oranları, alacak devir hızı, stok devir hızı ve varlık devir hızıdır

Doğru Cevap: B

Soru 12

Aşağıdaki oranlardan hangisi Dönen Varlıklar/ Kısa Vadeli Borçlar formülüyle hesaplanır?

Cari Oran

Borç Oranı

Stok Devir Hızı

Özkaynak Kârlılığı

Faizin Kazanılma Sayısı

Açıklama:

Cari Oran, aşağıdaki formülle hesaplanır:
Cari Oran = Dönen Varlıklar/ Kısa Vadeli Borçlar

Doğru Cevap: A

Soru 13

Bir işletmenin dönen varlıkları 5000TL, stokları 600TL ve kısa vadeli borçları 2500TL ise bu işletmenin asit-test oranı aşağıdakilerden hangisidir?

1,76

2,54

3,89

4,63

5,21

Açıklama:

Asit-test oranı, aşağıdaki formülle hesaplanır
Asit-test oranı = (Dönen Varlıklar-Stoklar) / Kısa Vadeli Borçlar
Asit-test oranı = (5000 - 600) / 2500 = 1,76

Doğru Cevap: A

Soru 14

Oran analizinde kullanılan hangi oranlar mevcut ve potansiyel yatırımcıların, hisse senedi yatırım kararı vermelerine yardımcı olmaktadır?

Likidite Oranları

Kârlılık Oranları

Etkinlik Oranları

Finansal Yapı Oranları

Piyasa Performansı Oranlar

Açıklama:

Oran analizinde kullanılan Piyasa Performansı Oranları mevcut ve potansiyel yatırımcıların, hisse senedi yatırım kararı vermelerine yardımcı olmaktadır.

Doğru Cevap: E

Soru 15

Bir işletmenin satış gelirine, bilanço varlıklarına veya öz kaynaklarına göre zaman içinde kazanç elde etme yeteneğini değerlendirmek için hangi oranlar kullanılır?

Likidite Oranları

Kârlılık Oranları

Etkinlik Oranları

Finansal Yapı Oranları

Piyasa Performansı Oranlar

Açıklama:

Kârlılık oranları, bir işletmenin satış gelirine, bilanço varlıklarına veya öz kaynaklarına göre zaman içinde kazanç elde etme yeteneğini değerlendirmek için kullanılır.

Doğru Cevap: B

Soru 16

Ekonomik rantabilite de denilen aşağıdakilerden hangisi, bir işletmenin kaynaklarını ne denli verimli kullandığını gösterir?

Cari Oran

Nakit Oranı

Kaynak Kârlılığı

Varlık Devir Hızı

Fiyat /Kazanç Oranı

Açıklama:

Ekonomik rantabilite de denilen Kaynak Kârlılığı, bir işletmenin kaynaklarını ne denli verimli kullandığını gösterir.

Doğru Cevap: C

Soru 17

Aşağıdakilerden hangisinde, her bir finansal tablo kaleminin, finansal tablo toplamı içindeki yüzde payı (veya bulunduğu grup toplamı içindeki yüzde payı) hesaplanır?

Dikey Analiz

Trend Analizi

Yatay Analiz

DuPont Analizi

Nakit Akış Tablosu

Açıklama:

Dikey analizde, her bir finansal tablo kaleminin, finansal tablo toplamı içindeki yüzde payı (veya bulunduğu grup toplamı içindeki yüzde payı) hesaplanır

Doğru Cevap: A

Soru 18

Bir işletmenin finansal tablolarına göre toplam varlıkları 15000TL, satışları 18000TL’dir. Bu işletmenin varlık devir hızı aşağıdakilerden hangisidir?

1,2

3,4

4,6

5,8

6,7

Açıklama:

Varlık Devir Hızı aşağıdaki formülle hesaplanır:
Varlık Devir Hızı = Satışlar/Toplam Varlıklar
Varlık Devir Hızı = 18000 /15000 = 1,2

Doğru Cevap: A

Soru 19

Aşağıdakilerden hangisi net çalışma sermayesindeki değişim, sabit sermaye yatırımlarındaki değişim, finansman faaliyetlerindeki değişim hakkında detaylı bilgi verir?

Bilanço

Gelir Tablosu

DuPont Analizi

Fon Akış Tablosu

Nakit Akış Tablosu

Açıklama:

Fon akış tablosu şunlar hakkında detaylı bilgi verir:

Net çalışma sermayesindeki değişim
Sabit sermaye yatırımlarındaki değişim
Finansman faaliyetlerindeki değişim

Doğru Cevap: D

Soru 20

Aşağıdakilerden hangisi faaliyetlerden kaynaklanan vergi sonrası nakit akışlarından, işletmenin yatırımları düşüldükten sonra kalan tutardır?

Fon Kaynakları

Toplam Pasifler

Vergi Öncesi Kâr

Satışların Maliyeti

Serbest nakit akışları

Açıklama:

Serbest nakit akışları (SNA), faaliyetlerden kaynaklanan vergi sonrası nakit akışlarından, işletmenin yatırımları düşüldükten sonra kalan tutardır.

Doğru Cevap: E

Ünite 4

Soru 1

Aşağıda verilen durumların hangisi finansal riskin ortaya çıkmasına neden olmaz?

Sermaya yapısı oluşturulurken borçlanmadan yararlanılması.

İşletmenin tamamen öz kaynaklar ile fonlanması.

Finansal kaldıraç kullanılması.

Sabit giderler sebebiyle işletmenin mevcut riskinin artması.

İşletmelerin gelir durumuna bakılmaksızın, alacaklıların belirli faiz oranlarıyla getiri beklemesi.

Açıklama:

Çöümde de belirtildiği üzere öz kaynak kullanımı dışında borçlanmaya dayalı faaliyetlerden doğan riskler finansal risk olarak adlandırılmaktadır.
Faaliyet riski işletmenin mevcut operasyonlarından kaynaklanan riskleri ifade eder.
Finansal risk ise işletmenin ihtiyaç duyduğu kaynakların borç ile karşılanmaya başlanması halinde ortaya
çıkan risktir. Finansal risk, işletme ortaklarının işletmede finansal kaldıraç kullanmaları halinde
işletmenin faaliyet riskine ek olarak meydana gelen risktir. Ortaklar sermaye yapısını oluştururken borç
kullanımından da faydalanmayı tercih ettiğinde faaliyet riskleri yanında finansal risk ile de karşı karşıya
kalınmaktadır. Eğer işletme tamamen öz kaynaklar ile fonlanmış olursa finansal risk ortaya çıkmayacaktır.
Borç sağlayanlar işletmenin faaliyetlerine bakılmaksızın sağladıkları fonların geri ödenmesini talep
etmektedir. İşletmenin gelir durumu olumsuz da olsa borç sağlayanların sunmuş oldukları faiz ödemelerinin
sabit bir şekilde ödenmesi gerekmektedir. Sabit giderler sebebiyle işletmenin mevcut riski artış
göstermektedir. İşletmenin ortakları risk arttığında yatırımlarından bekledikleri getiri oranını artırmakta
ve daha fazla kazanç beklentisi içerisine girmektedir.

Doğru Cevap: B

Soru 2

Başabaş noktası analizi ile ilgili olarak aşağıda verilen ifadelerden hangisi doğrudur?

Sabit maliyetlerin yüksek olması, başa baş noktasına ulaşıması için satış miktarının da yüksek olmasını gerektirir.

Sabit maliyetlerin yüksek olması, işletmelerin düşük talep dönemlerinde yüksek kar elde etmelerini sağlar.

Başa baş noktası analizi yöneticilerin hangi noktaya kadar para kazanabileceklerini gösteren varsayımlar geliştirmelerini gerektirir.

Başa baş noktasını belirleyen temel faktör değişken maliyetlerdir.

Başa baş düzeyinde elde edilen toplam hasılat toplam maliyetlerden yüksek olarak gerçekleşir.

Açıklama:

Çözümde de belirtildiği üzere sabit maliyetlerin yüksek olması, başa baş noktasına ulaşıması için satış miktarının da yüksek olmasını gerektirir. Bu toplam maliyetler ile toplam hasılatın birbirine eşit olması yani başa baş noktasına ulaşılması için gereklidir.
Sabit maliyetleri
yüksek olan işletmelerin başabaş noktasına ulaşması için gerçekleştirmesi gereken satış düzeyi de yüksek
olmaktadır. Sabit maliyetlerin yüksek olması talebin düşüş dönemlerinde işletmenin zarar etmesine sebep
olabilir. Ancak, sabit maliyetler yüklenilmesi olumsuz olarak görülmemelidir. İşletme sabit giderler
oluşturan yatırımlarına bağlı olarak talep koşulları iyi olduğunda yüksek kazançlar elde edilebilmektedir.
İşletme yöneticileri satışlar ve maliyetler ile ilgili varsayımlar geliştirmektedir. İşletmelerin
gerçekleştirdiği varsayımlar yöneticileri hangi noktaya kadar para kaybedeceklerini belirlemeye
yöneltmektedir. Bu durum ile ilgili analize başabaş noktası analizi denilmektedir. Başabaş noktasını belirleyen
temel değişken satışlar olarak kabul edilmektedir. Bu nedenle yöneticiler başabaş noktasını analiz
ederken satış düzeyinden yararlanmaktadır.
Başabaş noktası satış düzeyinde elde edilen kâr miktarı sıfır olmakta ve toplam
hasılatlar toplam maliyetlere eşit olarak gerçekleşmektedir.

Doğru Cevap: A

Soru 3

Sabit maliyetler toplamı 400.000 bin TL, birim satış fiyatı 25 Tl ve birim değişken gideri 5 TL olan bir işletmenin 30.000 TL kar rakamına ulaşması için gerekli satış miktarı ne kadardır?

20.000 adet

20.500 adet

21.000 adet

21.500 adet

22.000 adet

Açıklama:

Sayfa 90'da verilen formül doğrultusunda, soruda verilen rakamlar formüldeki ilgili yerlere yerleştirildiğinde cevap 21.500 olarak hesaplanmaktadır.
Hedeflenen kâr rakamına ulaşmak için başabaş noktası satış miktarı hesaplamasında sabit maliyetlere istenen kâr miktarı eklendikten sonra katkı payına bölünmelidir. Katkı payı ise Birim Satış Fiyatından Birim Değişken Gider miktarının düşülmesiyle bulunur. Dolayısıyla cevap:
(400.000+30.000) / (25-5)= 21.500 adet olmaktadır.

Doğru Cevap: D

Soru 4

Başabaş noktası analizi aşağıda verilen hedeflerin hangisine ulaşma amacıyla kullanılamaz?

Piyasaya sürülen yeni bir ürünün karlı olup olmadığının anlaşılması.

Kar elde etmek için gerekli minimum satış miktarının belirlenmesi

İşletmenin net bugünkü değerinin sıfır olduğu noktanın belirlenmesi

Faiz ve vergi öncesi kar için başa baş noktasının hesaplanmak istenmesi.

Pazar payının belirlenmek istenmesi.

Açıklama:

Çözümde de belirtildiği üzere başa baş analizi pazar payının belirlenmesi amacıyla kullanılamaz.
Başabaş analizi bir yatırım projesinin ya da işletmenin net bugünkü değerini sıfır olduğu parametrenin
belirlenmesi amacıyla yapılan bir hassasiyet analizi olarak uygulanabilmektedir.
Gelir tablosunda yer alan kâr göstergeleri için başabaş noktası hesaplanabilir. Örneğin, başabaş noktası hesaplamasında Faiz ve Vergi Öncesi Kâr (FVÖK) için başabaş noktasının
hesaplanması istenebilir.
Başabaş noktası analizi belirlenen kâr elde etmek için gereken minimum satış miktarı ürünün piyasada ne kadar talep göreceği ile ilgili tahminler ile karşılaştırılmalıdır.
Yeni sunulacak ürünün kârlı olup olmadığını belirlemek başabaş
noktası analizi ile yapılabilir.

Doğru Cevap: E

Soru 5

I- Risk seviyesi arttıkça yatırımcılar karşılığında daha yüksek kazançlar bekler.
II- Risksiz yatırım, yatırımlardan beklenen nakit akışlarının hem miktar hem de zaman açısından öngörülebilir olduğu senaryoyu ifade eder.
III- Daha fazla karlılık elde etmek için şirket yöneticilerinin ve ortaklarının daha düşük risk seviyelerini üstlenmeleri gerekebilir.
Risk kavramı ile ilgili yukarıda verilen ifadelerden hangisi/hangileri doğrudur?

Yalnız I

Yalnız II

Yalnız III

II ve III

I ve II

Açıklama:

Çözümde de belirtildiği üzere yöneticiler ve ortakların yüksek kar beklentisi durumunda daha fazla risk almaları gerekebilmektedir.
Risk arttıkça yatırımcılar karşılık olarak daha fazla getiri beklentisi içe
risine girmektedir.
İşletme yöneticileri ve ortakları daha fazla getiri yakala
mayı hedefliyorlar ise daha fazla risk almaları gerekebilir.
Risksiz yatırım, yatırımlardan beklenen nakit akımlarının miktarının ve
zamanlamasının kesin olduğu duruma denilmektedir.

Doğru Cevap: E

Soru 6

Aşağıda verilen durumların hangisinde işletmeler yalnızca faaliyet riski ile karşılaşırlar?

İşletmelerin borçlanarak kaynak sağladıkları durumda.

İşletmelerin sadece pay senedi ihracına bağlı olarak kaynak sağladıkları durumda.

Kaynak sağlayıcıların daha fazla istenen getiri oranı talep etmeleri durumunda.

Sabit faiz maliyetlerinden dolayı belirsizliklerin artması durumunda.

İşletmelerin yabancı borç finansmanı kullanmaları durumunda.

Açıklama:

Çözümde de belirtildiği üzere işletmelerin kaynak yaratma amaçlı pay senedi ihraç etmeleri durumunda yalnızca faaliyet riski ortaya çıkacaktır.
Bir işletme sadece pay senedi ihracıyla kaynak sağladığında karşılaştığı başlıca risk türü faaliyet riski ile sınırlı
kalabilmektedir. Eğer, işletme borç finansmanı kullanırsa ödemesi mecburi olan faiz ödemeleri dolayısıyla
sabit giderler ile karşılaşacaktır. Bu faiz giderleri ortaklara kâr payı ödemesinden önce gerçekleştirilmekte ve
ortakların talep ettiği risk primini arttırmaktadır. Finansal risk bir işletmenin ihtiyaç duyduğu fonları yabancı
kaynaklardan sağladığında karşılaştığı belirsizlikleri ifade etmektedir.

Doğru Cevap: B

Soru 7

Sabit maliyetlerin toplam faaliyet maliyetleri içerisindeki göreceli oranını açıklayan kavram aşağıdakilerden hangisidir?

Finansal kaldıraç

Birleşik kaldıraç

Faaliyet kaldıracı

Vergi öncesi kar

Faaliyet riski

Açıklama:

Çözümde de belirtildiği üzere faaliyet kaldıracı sabit maaliyetlerin toplam faaliyet maaliyetleri içindeki oranını göstermektedir. Faaliyet kaldıracı başabaş satış düzeyinin üstünde ne kadarlık satış hacmi artışının hangi oranda kâr artışı sağlayacağını açıklamaktadır.
Faaliyet kaldıracı sabit maliyetlerin toplam faaliyet maliyetleri içerisinde görece oranını açıklamaktadır.

Doğru Cevap: C

Soru 8

A işletmesinin faaliyet kaldıraç derecesi 3, B işletmesinin kaldıraç derecesi ise 4 olarak hesaplanmıştır. Buna göre A ve B işletmeleri karşılaştırıldığında aşağıda yer alan seçeneklerden hangisi/hangileri doğru olacaktır?;

A işletmesi B'ye göre daha fazla faaliyet riskine sahiptir.

B işletmesinin satış karı düştükçe FVÖK üzerinde A'ya göre daha fazla yüzdesel kayıp yaşayacaktır.

A işletmesinin satış karı arttıkça FVÖK üzerinde B'ye göre daha fazla yüzde artışı olacaktır.

Yalnız I

Yalnız II

I ve III

II ve III

Yalnız III

Açıklama:

Çözümdeki açıklamalarla doğru orantılı olarak düşünüldüğünde faaliyet kaldıraç oranı yüksek olan B işletmesi beklenen satışların düşmesi durumunda FVÖK üzerinde gelir kaybı yüzdesel olarak daha fazla olacaktır.
A işletmesinde faaliyet kaldıracı derecesi 2 olarak hesaplanırken B işletmesinde faaliyet kaldıracı derecesi
3 olarak hesaplanmıştır. Bu durumda B işletmesinin daha fazla faaliyet riskine sahip olduğu söylenebilmektedir.
B işletmesi satış kârını arttırdığında FVÖK üzerinde daha fazla yüzde artış görebilecek ancak
düşürdüğünde ise daha fazla yüzde kayıp ile karşılaşabilecektir.

Doğru Cevap: B

Soru 9

Aşağıdakilerden hangisi finansal kaldıraç hesaplama nedenlerinden birisi değildir?

Finansal risk düzeyini göstermek.

Sermaye yapısı kararlarında optimal kaynak dağılımını sağlamaya yardımcı olmak.

Sabit maliyetlerin ve değişken maliyetlerin hangi oranda kullanılması gerektiğine karar vermek.

Vergilendirilecek kâr yaratmak amacıyla, FVÖK değişimlerinin oranını tespit etmek.

FVÖK ile Hisse Başına Kâr (HBK) arasındaki ilişkilerin belirlenmesi.

Açıklama:

C şıkkında yer alan "Sabit maliyetlerin ve değişken maliyetlerin hangi oranda kullanılması gerektiğine karar vermek." ifadesi faaliyet kaldıracının hesaplanma amaçlarından birisi olmaktadır.
Finansal kaldıraç hesaplanmasının nedenleri: Sabit ödeme koşulu olan finansman kaynakları ile yapılan varlık yatırımları sonucunda ortakların getirisini maksimize etmeyi amaçlamak. Faiz ve Vergi Öncesi Kâr
(FVÖK) ile Hisse Başına Kâr (HBK) arasındaki ilişkilerin belirlenmesi. FVÖK değişimlerinin vergilendirilecek kâr yaratmak amacıyla oranını tespit etmek. Sermaye yapısı kararlarında optimal kaynak dağılımını
sağlamaya yardımcı olmak. Finansal aktivite bir başka deyişle finansal risk düzeyini göstermek.

Doğru Cevap: C

Soru 10

Vergi öncesi karın aşağıdakilerden hangisi ile oranlanması ile birleşik kaldıraç derecesi bulunmaktadır?

Satışlardaki değişim yüzdesi

Sabit maliyetlerdeki değişim yüzdesi

Değişken maliyetlerdeki değişim yüzdesi

Borçlanma oranındaki değişim yüzdesi

Finansman giderlerindeki değişim oranı

Açıklama:

Çözümde de belirtildiği üzere birleşik kaldıraç satışlardaki değişim yüzdesi ile ilgili olmaktadır.
Faaliyet kaldıracı ve finansal kaldıraç derecelerinin toplam olarak ortaya çıkardığı dereceye birleşik kaldıraç derecesi adı verilmektedir. Vergi Öncesi Kâr (VÖK) ya da Hisse Başına Kazanç (HBK) değişim yüzdesinin satışlardaki değişim yüzdesi ile oranı birleşik kaldıraç derecesini açıklamaktadır.

Doğru Cevap: A

Soru 11

Başabaş noktasını belirleyen hedef aşağıdakilerden hangisidir?

Sabit maliyetler

Değişken maliyetler

Muhasebe kazançları

Satış fiyatı

Satış miktarı

Açıklama:

Başabaş noktasını belirleyen hedef ise genellikle muhasebe kazançları olmaktadır. Başabaş analizi ile işletme hasılatlarının hangi düzeyde başabaş noktasına geldiğini hesaplamaktadır.

Doğru Cevap: C

Soru 12

Bir işletmede sabit maliyetler 950.000 TL, birim satış fiyatı 65 TL ve birim değişken gider 40 TL olduğuna göre, yatırımın başabaş satışmiktarı ne kadardır?

35.000

36.000

37.000

38.000

39.000

Açıklama:

Başabaş satış miktarı = 950.000:(65-40)= 950.000:25 = 38.000 adet

Doğru Cevap: D

Soru 13

Aşağıdakilerden hangisi işletmelerde yaşanan finansal risk ile ortaya çıkan problemlerden biri değildir?

Borçlanma kapasitesinin dolması

Nakit akımlarındaki belirsizlik

Nakit eksikliği

Likidite riski

Finansal esnekliğin kaybolması

Açıklama:

Finansal risk, işletmenin finansal esnekliğinin kaybolmasına yol açabilmektedir. Borçlanma kapasitesini doldurmayan firmalar finansal olarak daha fazla esnekliğe sahip olmaktadır. Borçlu olmayan işletmelerin nakit bulundurma imkanları da genişlemektedir. Bir işletmenin geniş nakit bulundurma imkanına sahip olması karşısına çıkacak yatırım fırsatlarından yararlanma şansını beraberinde getirmektedir. Ancak, çok fazla borçlanan işletmeler bu borçların geri ödemeleri dolayısıyla nakit eksikliği yaşayabilirler. Likidite sıkıntısı içerisinde kalarak önlerine çıkan yatırım fırsatlarından yararlanamayabilirler. Finansal risklerin olumsuz etkisinden korunmak isteyen işletmeler eğer finansal esnekliklere sahip olmak istiyorlar ise yüksek borçlanma düzeylerinden kaçınmaları gereklidir.
Faaliyet riski işletmelerin faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımlarındaki belirsizlikleri ifade etmektedir. (sf. 95)

Doğru Cevap: B

Soru 14

Bir işletmenin ihtiyaç duyduğu fonları yabancı kaynaklardan sağladığında karşılaştığı belirsizlikleri ifade eden kavram aşağıdakilerden hangisidir?

İflas riski

Likidite riski

Finansal risk

Faaliyet riski

Kredi riski

Açıklama:

Finansal risk bir işletmenin ihtiyaç duyduğu fonları yabancı kaynaklardan sağladığında karşılaştığı belirsizlikleri ifade etmektedir.

Doğru Cevap: C

Soru 15

Aşağıdakilerden hangisi faaliyet kaldıracı hesaplanmasının nedenlerinden biri değildir?

Satış miktarı ile satış hasılatı arasındaki ilişkilerin ortaya konması

Satış düzeyindeki değişimlerin karlılık üzerindeki etkisinin belirlenmesi

Sabit maliyetlerin ve değişken maliyetlerin hangi oranda kullanılması gerektiğine karar verilmesi

Sermaye yapısı kararlarında optimal kaynak dağılımını sağlamaya yardımcı olmak

Sabit maliyetler üstlenerek yapılan yatırımlar ile satışları artırmak için kararlar almak

Açıklama:

Faaliyet kaldıracı hesaplanmasının nedenleri olarak; Satış miktarı ile satış hasılatı arasındaki ilişkilerinin ortaya konulması, sabit maliyetler üstlenerek yapılan yatırımlar ile satışları artırmak için kararlar almak, satış düzeyindeki değişimlerin kârlılık üzerindeki etkisinin belirlenmesi, sabit maliyetlerin ve değişken maliyetlerin hangi oranda kullanılması gerektiğine karar verilmesi, faaliyetler içinde sabit maliyetlerin ne kadar yüksek olduğunun anlaşılması ve iş kolundaki faaliyet riskinin tanımlanması sayılabilir.
Sermaye yapısı kararlarında optimal kaynak dağılımını sağlamaya yardımcı olmak finansal kaldıraç hesaplanmasının bir nedenidir (sf.102).

Doğru Cevap: D

Soru 16

Bir işletmede birim satışfiyatı 650 TL, birim değişken maliyet 300 TL ve toplam sabit giderler 1.400.000 TL ise 20.000 adet satış düzeyindeki faaliyet kaldıracı derecesi kaçtır?

1.25

1.5

1.75

2.5

Açıklama:

Doğru Cevap: A

Soru 17

İşletmelerin finansal risk düzeyini göstermek amacıyla hesaplanan gösterge aşağıdakilerden hangisidir?

Faaliyet kaldıraç derecesi

Finansal kaldıraç derecesi

Birleşik kaldıraç derecesi

Faiz giderleri

Finansal giderler

Açıklama:

Finansal kaldıraç hesaplanmasının nedenleri: Sabit ödeme koşulu olan finansman kaynakları ile yapılan varlık yatırımları sonucunda ortakların getirisini maksimize etmeyi amaçlamak. Faiz ve Vergi Öncesi Kâr (FVÖK) ile Hisse Başına Kâr (HBK) arasındaki ilişkilerin belirlenmesi. FVÖK değişimlerinin vergilendirilecek kâr yaratmak amacıyla oranını tespit etmek. Sermaye yapısı kararlarında optimal kaynak dağılımınısağlamaya yardımcı olmak. Finansal aktivite bir başka deyişle finansal risk düzeyini göstermek.

Doğru Cevap: B

Soru 18

Bir işletmede FVÖK %26 arttığı durumda Vergi öncesi kar %65 arttığına göre finansal kaldıraç derecesi kaçtır?

1.75

2.5

2.75

Açıklama:

Doğru Cevap: C

Soru 19

Faaliyet kaldıraç derecesi 2 ve finansal kaldıraç derecesi 1.5 olan bir işletmenin satış miktarında meydana gelen %10'luk bir değişim vergi öncesi karı nasıl etkiler?

Vergi öncesi karda %10'luk değişim olur.

Vergi öncesi karda %15'lik değişim olur.

Vergi öncesi karda %20'lik değişim olur.

Vergi öncesi karda %30'luk değişim olur.

Vergi öncesi kar aynı kalır.

Açıklama:

Birleşik Kaldıraç = 2x1.5 = 3 olur. Satış karındaki %10 luk bir değişim vergi öncesi kar üzerine 3 kat fazla yansıyacağından, vergi öncesi karda %30 luk bir değişim meydana gelir.

Doğru Cevap: D

Soru 20

Satış miktarı 30.000 adet olan bir işletmede birim satış fiyatı 1.500 TL, birim değişken maliyet 1.000 TL, sabit giderler 5.000.000 TL ve faiz giderleri 2.500.000 TL olduğuna göre birleşik kaldıraç derecesi kaçtır?

1.5

2.5

Açıklama:

Doğru Cevap: C

Ünite 5

Soru 1

Aşağıdakilerden hangisi işletmenin mali kaynaklarını etkili bir şekilde yönetmeyi
sağlar?

Mali tablo analizi

Yatırım kontrolü

Tasarruf kontrolü

Harcama kontrolü

Kaynak yönetimi

Açıklama:

Kaynak Yönetimi: Finansal planlama, işletmenin mali kaynaklarını etkili bir şekilde yönetmeyi
sağlar.

Doğru Cevap: E

Soru 2

Aşağıdakilerden hangisi bir şirketin belirli bir dönemdeki nakit girişleri ve çıkışlarını planlamak
amacıyla hazırlanan bir finansal planlama
aracıdır?

Nakit bütçesi

Nakit girişi

Nakit Çıkışı

Olağan finansal planlar

Özel finansal planlar

Açıklama:

Nakit bütçesi, bir şirketin belirli bir dönemdeki nakit girişleri ve çıkışlarını planlamak
amacıyla hazırlanan bir finansal planlama
aracıdır.

Doğru Cevap: A

Soru 3

Aşağıdakilerden hangisi bir işletmenin gelecekteki
mali durumunu tahmin etmek amacıyla oluşturulan finansal tabloyu ifade eder?

Varlık kalemleri

Satış hacmi planlaması

Finansman kaynaklarının tahmini

Proforma bilanço

Öz sermaye tahmini

Açıklama:

Proforma Bilanço, bir işletmenin gelecekteki
mali durumunu tahmin etmek amacıyla oluşturulan finansal tabloyu ifade eder.

Doğru Cevap: D

Soru 4

Aşağıdakilerden hangisi bir değişkenin diğerine olan
etkisini ölçmenin yanı sıra, tahmin yapma ve gelecekteki olayları anlama amacıyla kullanılır?

Satış analizi

Regresyon analizi

Talep analizi

Piyasa analizi

Gelecek analizi

Açıklama:

Regresyon analizi, bir değişkenin diğerine olan
etkisini ölçmenin yanı sıra, tahmin yapma ve gelecekteki olayları anlama amacıyla da kullanılır.

Doğru Cevap: B

Soru 5

Aşağıdakilerden hangisi yeni kurulmuş bir işletme için proforma bilanço
düzenlenmesinde kullanılabilecek en uygun yöntemidir?

Borç yönetimi

Özsermaye analzi

Oranlar yöntemi

Stok devir hızı

Alacak yönetimi

Açıklama:

Yeni kurulmuş bir işletme için proforma bilanço
düzenlenmesinde kullanılabilecek en uygun yöntem oranlar yöntemidir.

Doğru Cevap: C

Soru 6

Aşağıdakilerden hangisi bir şirketin gelecek
dönem için tahmini gelir ve giderlerini gösteren bir finansal belgedir?

Proforma bilanço

Proforma gelir tablosu

Varlık yönetimi

Yatırım analizi

Proje yönetimi

Açıklama:

Proforma gelir tablosu, bir şirketin gelecek
dönem için tahmini gelir ve giderlerini gösteren bir finansal belgedir.

Doğru Cevap: B

Soru 7

Aşağıdakilerden hangisi bir şirketin gelecekteki dönem için tahmini nakit girişlerini
ve çıkışlarını gösteren bir finansal belgedir?

Proforma fon akım tablosu

Proforma bilanço

Proforma nakit analizi

Karar alma süreçleri

Stratejik planlamanın güçlendirilmesi

Açıklama:

Proforma fon akım tablosu, bir şirketin gelecekteki dönem için tahmini nakit girişlerini
ve çıkışlarını gösteren bir finansal belgedir

Doğru Cevap: A

Soru 8

I. Nakit girişleri tablosu
II. Nakit çıkışları tablosu
III. Tahsilat tablosu
IV. Finansal işlemler tablosu
Yukarıda verilenlerden hangisi nakit bütçesi'nin ana bölümlerini oluşturur?

I. ve II.

I., II. ve III.

I., II. ve IV.

II., III. ve IV.

II. ve IV.

Açıklama:

Nakit bütçesi genellikle üç ana
bölümden oluşur (Ercan ve Ban, 2018):
• Nakit girişleri tablosu,
• Nakit çıkışları tablosu,
• Finansal işlemler tablosu.
I., II. ve IV.

Doğru Cevap: C

Soru 9

Aşağıdakilerden hangisi nakit, alacaklar ve stok gibi
şirketin kısa vadeli varlıklarını kapsar?

Öz sermaye tahmini

Finansman kaynaları

Satış hacmi

Duran varlıklar

Dönen varlıklar

Açıklama:

Dönen Varlıklar: Nakit, alacaklar ve stok gibi
şirketin kısa vadeli varlıklarını kapsar.

Doğru Cevap: E

Soru 10

Aşağıdakilerden hangisi şirketin uzun vadeli kullanımı amaçlanan varlıklarını kapsar?

Alacaklar

Stoklar

Fonlar

Duran varlıklar

Hazır değerler

Açıklama:

Duran Varlıklar: Şirketin uzun vadeli kullanımı amaçlanan varlıklarını kapsar.

Doğru Cevap: D

Soru 11

1. İşletmeler küresel ekonomik faktörlerle başa çıkmak zorundadırlar ve bu dinamik ortam işletmelerin yol almak zorunda olduğu ve finansal yapılarını yönetmek zorunda oldukları ortamdır burada işletmeler finansal planlamayı ve tahminleri kullanırlar rehber niteliği taşıyan finansal planlama ve tahmin için aşağıdakilerden hangisi yanlıştır?

Finansal planlama ve tahmin işletmelerin uzun vadeli hedeflerine ulaşmasına yardımcı olur.

Finansal planlama ve tahmin nedenlerin ve elde edilen sonuçların anlaşılarak olumluya çevrilmesine ve daha iyiye geçilmesine destek verir.

Finansal planlama ve tahmin işletmenin gelecekte belirsizliklere uyum sağlamsına katkı sağlar.

Finansal planlama ve tahmin işletmelerin sürdürülebilir başarısına katkı sağlar.

Finansal planlama ve tahmin işletmelerin gelecekteki mali durumunu tahmin etmeye yardım eder.

Açıklama:

GİRİŞ
Günümüzde, iş dünyası karmaşık ve hızlı bir değişimle karşı karşıyadır. İşletmeler; sürekli olarak değişen pazar koşulları, teknolojik gelişmeler ve küresel ekonomik faktörlerle başa çıkmak zorundadır. Bu dinamik ortamda finansal planlama ve tahminler, bir işletmenin başarılı bir şekilde yol almasında kritik bir rol oynamaktadır. Finansal planlama ve tahmin süreçlerinin temel prensiplerini anlamak, etkili stratejiler oluşturmak ve finansal geleceği şekillendirmek adına bir rehber niteliği taşımaktadır. Finansal planlama, bir şirketin uzun vadeli hedeflerine ulaşmasında önemli bir kılavuzdur. Finansal tahminler ise gelecekteki belirsizliklere uyum sağlama ve işletmelerin sürdürülebilir başarısına katkıda bulunmak için önemlidir.

Doğru Cevap: B

Soru 12

2. Finansal planlama ve tahminler finans yöneticilerin görevidir bu görevi yaparken "nakit bütçesinden" faydalanır "nakit bütçesi" işletmelerin belirli bir dönemdeki nakit girişlerini ve çıkışlarını ayrıntılı bir şekilde planlayan kontrol eden ve tahmin eden finansal araçtır "nakit bütçesi" ile ilgili olarak aşağıdakilerden hangisi yanlıştır?

Nakit bütçesi işletmelerin likidite yönetimini sağlar.

Nakit bütçesi ile işletmeler gelecek ve geçmişle birlikte ve her ikisini de inceleyerek bankalarla olan zorunlu ve kesin yapılacak işlerini düzenler.

Nakit bütçesi işletmelerin finansal sağlıklarını değerlendirmek ve potansiyel nakit akışı sorunlarını önceden belirleyerek önlemek için kullanır.

Nakit bütçesi işletmenin belirli bir gelecek dönemdeki nakit ihtiyaçlarını tahmin etmeye yardımcı olmak amacıyla hazırlanır.

Nakit bütçesi işletmenin tahsilatlarını yani alacaklarını da içerir.

Açıklama:

GİRİŞ
Finans yöneticileri, kısa vadeli planlama için özellikle işletme bütçeleri arasından öne çıkan nakit bütçesinden faydalanırlarken, uzun vadeli finansal planlama süreçlerinde genellikle tahminlere dayalı proforma mali tablolar kullanmaktadır. Nakit bütçesi, bir işletmenin belirli bir dönemdeki nakit girişlerini ve çıkışlarını ayrıntılı bir şekilde planlayan, kontrol eden ve tahmin eden bir finansal araçtır. Nakit bütçesi, işletmelerin likidite yönetimini sağlamak, finansal sağlıklarını değerlendirmek ve potansiyel nakit akışı sorunlarını önceden belirleyerek önlemek için kullanılır. Nakit bütçesi genellikle bir işletmenin belirli bir gelecek dönemdeki nakit ihtiyaçlarını tahmin etmeye yardımcı olmak amacıyla hazırlanır. Bu bütçe, işletmenin tahsilatlarını (alacakları), ödemelerini (borçları), yatırım harcamalarını ve diğer nakit akışlarını içerir. Böylece işletme, belirli bir dönemde ne kadar nakit ihtiyacı olacağını ve bu ihtiyacı karşılamak için hangi kaynaklara başvurabileceğini planlayabilir.

Doğru Cevap: B

Soru 13

3. Finans yöneticileri uzun vadeli finansal planlama süreçlerinde tahminlere dayalı "proforma mali tabloları" kullanırlar aşağıdakilerden hangisi "proforma mali tablolar" ile ilgili olarak yanlıştır?

Proforma mali tablolar işletmenin gelecekteki mali durumunu ya da performansını tahmin etmek için oluşturulan mali tablolardır.

Proforma mali tabloları işletmeler yeni bir projenin başlangıcı, birleşme, satın alma ve diğer önemli değişiklikler gibi belirli bir olayın etkilerini değerlendirmek amacıyla kullanırlar.

Proforma mali tablolar işletmenin gelecekteki performansını daha iyi anlamak yerine tahmin ederek daha ileriye ve daha planlı uygulamalara geçmede kullanılır.

Proforma mali tablolar işletmenin gelecekteki mali durumunu yansıtan varsayımlar ve projeksiyonları içerir.

Proforma mali tablolar mali tablolar, gelir tablosu, bilanço ve fon akım tablosunu içerir.

Açıklama:

GİRİŞ
Proforma mali tablo ise bir işletmenin gelecekteki mali durumunu veya performansını tahmin etmek için oluşturulan bir mali tablodur. Genellikle işletme, yeni bir projenin başlangıcı, birleşme, satın alma veya diğer önemli değişiklikler gibi belirli bir olayın etkilerini değerlendirmek amacıyla proforma mali tablolar kullanır. Bu tablolar, işletmenin gelecekteki olası mali durumunu yansıtan varsayımlar ve projeksiyonlar içerir. Proforma mali tablolar, genellikle gelir tablosu, bilanço ve fon akım tablosu gibi temel finansal tabloları içerir. Bu tablolar, işletmenin gelecekteki performansını daha iyi anlamak ve kararlarını planlamak için kullanılır.

Doğru Cevap: C

Soru 14

4. Finansal planlama işletme ile ilgili gelecekte ortaya çıkması muhtemel sorunların henüz ortaya çıkmadan önlem olarak neyin, ne zaman ve ne şekilde yapılması gerektiği konusunda düşünmeyi gerektiren süreçtir finansal planlama işletmenin gelecekteki hedeflerine ulaşmayı sağlamak için bazı konular üzerinde planlama yapar aşağıdakilerden hangisi bu konulardan birisi değildir?

Gelir

Harcama

Tasarruf

Uzun vadeler

Yatırım

Açıklama:

FİNANSAL PLANLAMA KAVRAMI VE TÜRLERİ
Finansal planlama, işletme ile ilgili gelecekte ortaya çıkması muhtemel sorunların henüz ortaya çıkmadan; önlem olarak neyin, ne zaman ve ne şekilde yapılması gerektiği konusunda önceden sistematik bir şekilde düşünmeyi gerektiren bir süreçtir. Bir başka ifade ile finansal planlama, işletmelerin gelecekteki hedeflerine ulaşmalarını sağlamak için gelir, harcama, tasarruf ve yatırım gibi finansal faaliyetleri planlamayı içeren bir süreçtir (Sayılgan, 2017).

Doğru Cevap: D

Soru 15

5. İşletmeler ve finans yöneticileri için finansal planlama bir çok önemli avantaj sağlar işletmeler genellikle finansal planlamayı yine çok sayıda sebeple önemserler aşağıdakilerden hangisi bu sebeplerden birisi olarak sayılamaz?

Kaynak yönetimi

Bütçe oluşturma ve kontrol

Stratejik hedeflere ulaşma

Risk yönetimi

Borç alma ve borç verme olanakları

Açıklama:

FİNANSAL PLANLAMA KAVRAMI VE TÜRLERİ
İşletmeler için finansal planlama bir dizi önemli avantaj sağlar. İşletmeler genellikle finansal planlamayı aşağıdaki nedenlerle önemser:
dikkat İşletmeler finansal planlamayı kaynak yönetimi, bütçe oluşturma ve kontrol, stratejik hedeflere ulaşma, risk yönetimi, kredi ve yatırım imkânları, performans değerlendirmesi ve vergi planlaması gibi nedenlerle önemserler.

Doğru Cevap: E

Soru 16

6. Finansal planlama yaparken işletmeler bu süreçte ilk olarak "kaynak yönetimi" yaparlar "kaynak yönetimi" işletmenin mali kaynaklarının etkili bir biçimde yönetmeyi sağlar bu işletmenin kendi nakit akışını izlemesi ve giderlerini kontrol etmesi anlamına gelir "kaynak yönetiminde" son adım aşağıdakilerden hangisidir?

İşletmenin stratejik olarak kaynak kullanmasına yardımcı olma

İşletmenin proforma mali tablolarının bir sonraki yeni olanına hazırlı olma

İşletmenin nakit bütçesinin belirli bir dönemle ilgili olmasın durumunda çıkarma

İşletmenin süreçlerle içinde yer olan belirli olayların etkilerini olumlu hale getirme

İşletmenin finansal planlarında kolaylıkla değişiklikler yapmasını sağlama

Açıklama:

Kaynak Yönetimi:
Finansal planlama, işletmenin mali kaynaklarını etkili bir şekilde yönetmeyi sağlar. Bu, işletmenin nakit akışını izlemesine, giderleri kontrol etmesine ve stratejik olarak kaynakları kullanmasına yardımcı olur.

Doğru Cevap: A

Soru 17

7. İşletmelerin bir bütçe oluşturması ve bu bütçeyi takip etmesine yardımcı olan süreç finansal planlamadır bütçenin içerdiği bilgi aşağıdakilerden hangisidir?

İşletmenin belirli bir dönemi

Gelirler ve giderler

Belirli bir olayın etkileri

Birleşme kararları

Mali durumun yansımaları

Açıklama:

Bütçe Oluşturma ve Kontrol:
Finansal planlama, işletmelerin bütçe oluşturmasına ve bu bütçeyi takip etmesine yardımcı olur. Bütçe, gelirleri ve giderleri önceden tahmin etmeyi sağlar, bu da işletmenin finansal hedeflerine ulaşmasına yardımcı olur.

Doğru Cevap: B

Soru 18

8. İşletmelerin uzun vadeli hedeflerine ulaşabilmeleri için finansal hedefler belirlemeleri gereklidir burada "stratejik hedeflere ulaşma" önemli bir adım olarak finansal planlama içinde yapılır "stratejik hedeflere ulaşma" nasıl elde edilir?

Varsayımlara ağırlık verilerek

Birinci sırada yapılacak iş olarak projeksiyonların başlangıcı yapılarak

Mali stratejiler belirlenerek

Temel finansal tablolardan bilançoyu seçerek

Mali ihtiyaçları karşılaştırarak

Açıklama:

Stratejik Hedeflere Ulaşma:
İşletmelerin uzun vadeli hedeflerine ulaşabilmeleri için finansal hedefler belirlemeleri önemlidir. Finansal planlama, bu hedeflere ulaşmak için gereken mali stratejileri belirlemeye yardımcı olur.

Doğru Cevap: C

Soru 19

9. "Performans değerlendirmesi" finansal planlamanın kullanıldığı süreç içindeki konulardan birisidir "performans değerlendirmesi" işletmenin aşağıdaki konuların hangisiyle ilgili bilgi sağlar?

Vergi yükünü azaltarak giderme

Değişen pazar koşullarını düzeltme

Yasalara uygun yapıyı sürdürme

İşletmenin gücü ve zayıflıkları

İyi finansal planlama yapma

Açıklama:

Performans Değerlendirmesi:
Finansal planlama, işletmenin performansını değerlendirmek için kullanılır. Belirlenen finansal hedeflere ulaşılıp ulaşılmadığını takip etmek, işletmenin gücü ve zayıflıkları konusunda bilgi sağlar.

Doğru Cevap: D

Soru 20

9. İşletmelerin kullandığı finansal planlar kapsadıkları döneme göre farklılık gösterir ve üçe ayrılır bunlar kısa vadeli, orta vadeli planlardır üçüncüsü aşağıdakilerden hangisidir?

Hedeflere ulaşma

Rekabet avantajı

Mali istikrar sağlama

Kaynakların etkili bir biçimde kullanımı

Uzun vadeli finansal planlar

Açıklama:

Finansal Planlama Türleri
Finansal planlar, genellikle kapsadıkları döneme göre farklılık gösterir ve üçe ayrılırlar. İşletmeler, genellikle kısa vadeli, orta vadeli ve uzun vadeli finansal planlamalar yaparlar. Finansal planlar işletmenin amacına göre ise olağan, özel ve olağanüstü planlar olmak üzere üçe ayrılır. İlk olarak, kapsadıkları döneme göre finansal planlar şu şekilde açıklanmaktadır:

Doğru Cevap: E

Soru 21

10. Finansal planlar farklı bir biçimde işletmenin amacına göre hazırlanır ve üç çeşittir bunlar olağan, özel ve olağanüstü planlardır "olağan finansal planlar gelir ve giderlerin hangi özelliğine odaklanır?

Miktar ve zaman

Operasyonel düzeyler

İkincil planlar

Nakit yönetimi

Haftalık olarak yönetilmesi

Açıklama:

Olağan Finansal Planlar:
İşletme faaliyetlerini başarılı bir şekilde yönetmek için oluşturulan bu planlar, miktar ve zaman bakımından birbirini tamamlayan gelir ve giderleri içerir. Nakit planı, işletmenin likidite yönetimini dengelemeye odaklanırken kredi planı finansman kaynaklarını belirlemede önemli bir rol oynar. Ödeme araçları planı ise işletmenin ödeme stratejilerini belirleyerek mali istikrarını güçlendirir.

Doğru Cevap: A

Ünite 6

Soru 1

Dönen varlıklar ve duran varlıklar arasındaki farklar düşünüldüğünde aşağıdaki ifadelerden hangisi doğrudur?

Duran varlıkların nakde dönüşüm süresi bir yıldan kısadır.

Dönen varlıkların getiri sağlama potansiyeli daha yüksektir.

Dönen varlıklara yapılan kaynak tahsilatları bölünebilir niteliktedir.

Duran varlıkların likitidesi daha yüksektir.

Dönen varlıkların paraya dönüşüm hızı daha uzundur.

Açıklama:

Doğru cevap olan C şıkkında verildiği üzere dönen varlıklara bölünebilirlik özellikleri nedeniyle daha fazla ya da daha az kaynak tahsisi mümkündür.
Çalışma sermayesi olarak adlandırılan varlık
grubunun ayırt edici yönlerinin, işletmelerin sahip
oldukları bir diğer varlık grubu olan duran
varlıklar ile farklılıkları üzerinden açıklanması
mümkündür. Dönen varlıklar ile duran varlıklar
arasındaki başlıca farklılıklar şu şekilde sıralanabilir
• İki varlık grubu arasındaki en belirgin farklılık
nakde dönüşüm süreleri bakımındandır.
Dönen varlıklar bir yıldan kısa sürede
nakde dönüşürken duran varlıkların nakde
dönüşüm süresi bir yıldan uzundur.
• Dönen varlıkların getiri sağlama potansiyeli
duran varlıklara kıyasla daha düşüktür.
• Çalışma sermayesi olarak adlandırılan varlıklara
yapılan kaynak tahsisatları bölünebilir
niteliktedir. Bölünebilirlik özellikleri nedeniyle
bu varlıklara daha fazla ya da daha
az kaynak tahsisi mümkündür.
• Çalışma sermayesi olarak adlandırılan varlık
grubunun likiditesi yüksektir. Likidite
ile kastettiğimiz paraya dönüş hızı olup bu
grup varlıkların kısa sürede paraya dönüşme
imkânı vardır.

Doğru Cevap: C

Soru 2

I- İşletmelerin satış hacmi ile dönen varlık seviyesi arasında doğrudan
ve pozitif bir ilişkinin olması.
II- Dönen varlıkların, toplam varlıklar içerisindeki nispi ağırlıkları azaldıkça çalışma sermayesinin öneminin artması.
III- Finansal faaliyetlerin, zaman açısından büyük bir kısmını oluşturması.
Yukarıda verilen ifadelerden hangisi/hangileri çalışma sermayesinin işletmeler açısından neden önemli olduğunu göstermektedir?

I ve III

Yalnız I

Yalnız II

II ve III

Yalnız III

Açıklama:

Çözümde de gösterildiği üzere Çalışma sermayesi olarak adlandırılan dönen varlıkların toplam varlıklar içerisindeki nispi ağırlığının arttığı ölçüde, çalışma sermayesinin yönetiminin önemi de artmaktadır.
Çalışma sermayesi ve yönetimini işletmeler bakımından
önemli kılan nedenler şunlardır:
1. İşletmelerde finans yöneticilerinin yaptıkları
işlerin, gerçekleştirdikleri faaliyetlerin zaman
bakımından en büyük kısmı bu grup
varlıklara ilişkin işler ve kararlardan oluşur.
2. Çalışma sermayesi olarak adlandırılan dönen
varlıkların toplam varlıklar içerisindeki
nispi ağırlığının arttığı ölçüde, çalışma sermayesinin
yönetiminin önemi de artar. Bu
durumda, çalışma sermayesi ile bağlantılı
olan ve hemen her işletme için geçerli olan
para-mal-alacak-para şeklinde ifade edilebilecek çalışma sermayesi döngüsü ve bu döngünün
yönetimi konusu önemli hale gelir.
3. Çalışma sermayesi tutarının işletme satışları
ile doğrudan ilişkili olması da bu varlıkların
yönetimi konusunu önemli kılan nedenlerden
birisidir. Genellikle, işletmelerin satış
hacmi ile dönen varlık seviyesi arasında doğrudan
ve pozitif (eş yönlü) bir ilişki vardır

Doğru Cevap: A

Soru 3

Çalışma sermayesinin finansmanı açısından, riske karşı atak bir yaklaşım sergileyen bir işletme için aşağıdakilerden hangisi söylenebilir?

Satış hacmindeki artışın çalışma sermayesinde de artışı gerektirdiği durumda, finansman kısa vadeli kaynaklarla sağlanır.

Çalışma sermayesinin sabit kısmı öz kaynaklar kullanılarak karşılanmaktadır.

Dönen varlıkların tümü kısa vadeli kaynaklarla karşılanır.

Kısa süreli borçlanmanın maliyet avantajından yararlanılır.

Çalışma sermayesinin değişken kısmının tamamı uzun vadeli borçlar ve özkaynaklar ile karşılanır.

Açıklama:

Çözümde de belirtildiği üzere riske karşı atak yaklaşım sergilendiği durumda işletmenin
sahip olduğu dönen varlıkların tümünün (sabit ve değişken kısım toplamı) kısa vadeli kaynaklarla
karşılanması, sabit varlıkların ise uzun süreli borçlar ve özkaynaklarla karşılanması söz konusudur.
Çalışma sermayesinin finansmanı konusunda riske karşı atak yaklaşım sergilendiği durumda ise işletmenin
sahip olduğu dönen varlıkların tümünün (sabit ve değişken kısım toplamı) kısa vadeli kaynaklarla
karşılanması, sabit varlıkların ise uzun süreli borçlar ve özkaynaklarla karşılanması söz konusudur. Bu
yaklaşımda ihtiyatlı yaklaşıma kıyasla kısa süreli borçların daha fazla olması nedeniyle işletmenin üstlenmiş
olduğu risk de daha yüksek olacaktır.

Doğru Cevap: C

Soru 4

Kısa süreli borçlarını ödemek yerine, nakitini elde tutan bir işletme için aşağıdakilerden hangisinin ortaya çıkması beklenir?

Kaynaklarını düşük maliyetlerle temin edememe.

Ödenecek faizlerde tasarruf olanağından faydalanamama.

Gelecekteki karlı yatırım fırsatlarından faydalanamama.

Satıcıların sağladığı nakit iskontolarından yararlanamama.

Günlük faaliyetlerin gerektirdiği ödemeleri aksatma.

Açıklama:

İşletmelerin kısa vadeli borçlarını ödemesi onlara çeşitli faiz tasarruflarından yararlanma imkanı sunmaktadır.
İşletmeler elde bulundurdukları nakdi, kısa
süreli borçlarını ödemekte kullanabilir. Bunun
yerine nakit olarak elde tutulması, ödenecek
faizlerde tasarruf olanağını ortadan
kaldırmaktadır.

Doğru Cevap: B

Soru 5

Endüstriyel ürünler satan bir işletmenin alacaklara bağladığı fonların yüksek olması aşağıdakilerden hangisi ile ilişkilidir?

Satılan Ürünün Niteliği

İşletmenin Büyüklüğü

Kaynak Temin Olanakları

İşletmenin Kredili Satış Politikası

Satış Hacmi

Açıklama:

Çözümde de belirtildiği üzere tüketim hızı yavaş olan büyük hacimli ürünlerin satışına yönelik olarak, bu ürünlerin niteliklerinden dolayı daha fazla fon bağlanması gerekmektedir.
Satılan Ürünün Niteliği; Gıda maddeleri gibi
satılan ürünün tüketim hızının yüksek olduğu durumda,
tanınan vadeler nispeten daha kısa olacağından
alacaklara bağlanan fonlar daha az, dayanıklı
tüketim malları ya da endüstriyel ürünler gibi
ürünün tüketim hızının yavaş olduğu durumda
daha uzun vadeler söz konusu olacağından, alacaklara
bağlanan fonlar da daha büyük tutarlarda
olacaktır.

Doğru Cevap: A

Soru 6

Ekonomik sipariş miktarı hesaplamasında aşağıdaki değişkenlerden hangisi kullanılmaz?

Birim başı sipariş maliyeti

Sipariş miktarı

Birim alış fiyatı

Stoklardaki ortalama birim sayısı

Stok tutma gideri

Açıklama:

Stoklardaki ortalama birim sayısı (OB), stok tutarının aritmetik ortalaması (stok miktarı/2) alınmak
suretiyle hesaplanır. Dolayısıyla ESP hesaplamasında yer almaz.
İşletmeler yüksek miktarlarda sipariş vererek stok tutmanın sağlayacağı faydalar ile stok bulundurmanın
yol açacağı maliyetler arasında denge kurmalıdır. Bu dengenin sağlanmasında Ekonomik Sipariş
Miktarı hesaplaması, stoklara yapılan yatırım optimum seviyede olup olmadığının kontrolüne imkan verir. Bu miktar hesaplanırken aşağıdaki değişkenelr dikkate alınır.
G; Her bir sipariş için sipariş maliyeti
T; Gelecek dönem için ihtiyaç duyulan miktar
D; Bir birim stokun alış fiyatı
L; Stok tutma gideri yüzde olarak (stok tutma giderlerinin stok değerine oranı)

Doğru Cevap: D

Soru 7

İşletmelerin nispeten büyük miktarlarda hammadde alımı yaparak çeşitli indirimlerden faydalanabilmesi aşağıdakilerden hangisi ile ilişkilidir?

Üretim Miktarı

Hammaddenin Niteliği

Alış İskontoları

Depolama Olanakları

Üretim Faaliyetinin Sürekliliği

Açıklama:

İşletmeler büyük hacimlerle hammadde alımı yaparak çeşitli indirimlerden yani ürün iskontalarından faydalanabilirler.
Alış İskontoları; Hammadde alımlarında satıcıların
uyguladıkları miktar iskontolarının göz ardı
edilmeyecek seviyelerde olduğu durumda, işletmeler
nispeten büyük miktarlarda alım yaparak bu
iskontolardan yararlanmayı tercih edebilirler. Bu
durumda hem iskontolardan yararlanılmış hem de
yüksek miktarlarda alış nedeniyle sipariş sayısını
azaltıp tedarik maliyetlerini aşağı çekme imkanı
elde edilebilecektir.

Doğru Cevap: C

Soru 8

I- Talebin zamanında karşılanması,
II- İşletme pazar payının arttırlması,
III- Stok maliyetlerinin düşük seviyede tutulmak istenmesi.
Yukarıda verilen ifadelerden hagisi/hangileri işletmelerin elde stok bulundurma nedenlerinden gösterilebilir?

Yalnız I

Yalnız III

II ve III

I ve II

Yalnız II

Açıklama:

Artan stok miktarı ve elde tutulan stoklar, stok maliyetlerinin yükselmesine neden olur. Özellikle elde stok bulunduruan işletmelerin katlanmak zorunda oldukları temel maliyet, stok bulundurma maliyetidir.
Dönen varlıkları oluşturan diğer varlıklara kıyasla
stoklar, paraya dönme hızı (likiditesi) daha
düşük varlıklaradır. İşletmelerin elde stok bulundurmalarının
temel nedeni, faaliyetlerinin kesintisiz
sürmesi ve işletmenin sattığı ya da ürettiği mallara
olan talebin karşılanmasıdır. Böylece, satışlarda
bir kesintiye yol açmadan işletmenin kârlılığının ve
piyasa değerinin artırılması da mümkün olur.

Doğru Cevap: D

Soru 9

Aşağıdakilerden hangisi kredi talep eden firmanın kredi değerini belirlerken dikkate alınan etkenlerden birisi değildir?

Kredi talep eden firmanın kapitali

Kredi talep eden firmanın yöneticilerinin karakterleri

Kredi talep eden firmanın verebileceği güvence

Kredi talep eden firmanın tahsilat politikası

Kredi talebi anında piyasadaki cari şartlar.

Açıklama:

Kredi talep eden firmanın tahsilat politikası, kredi talep eden firmanın kredi değerini belirlerken dikkate alınan etkenlerden birisi değildir.
Yeni kredi (kredili satış) talepleri karşısında finans yöneticisi ya da satış yöneticileri kredi talep eden firmanın kredi değerini belirlerken şu hususları araştırmalıdır:
(1) Kredi talep eden firmanın sahip ve/veya yöneticilerinin karakterleri,
(2) Kredi talep eden firmanın kapitali (sermayesi),
(3) Kredi talep eden firmanın bizim işletmemizle yapacağı işin kapasitesi,
(4) Kredi talep eden firmanın bizden alacağı kredi karşılığında verebileceği güvence,
(5) Kredi talebi anında piyasada cari şartlar

Doğru Cevap: D

Soru 10

İşletmede bulunacak optimum nakit seviyesinin belirlenmesinde kısa süreli borçlarının %.... oranında nakdi elde tutması önerilmektedir.
Yukarıda boş yeri dolduracak sayı aşağıdakilerden hangisidir?

Açıklama:

İşletmenin kısa süreli borçlarının %20’si oranında nakdi elde tutması optimum elde tutma miktarı belirlenmesinde uygulanan yöntemlerden birisidir.
Elde bulundurulan nakit seviyesini etkileyen
faktörlere bağlı olarak, elde nakit bulundurmanın
yararları ve maliyetleri dikkate alınmak suretiyle
optimum nakit düzeyinin belirlenmesi gerekir.
İşletmede bulunacak optimum nakit seviyesinin
belirlenmesinde kullanılan bazı pratik yöntemler
şunlardır:
• İşletmenin en az on beş günlük satış tutarına
eşit miktarda para mevcudu bulundurması
• İşletmenin kısa süreli borçlarının %20’si
oranında nakdi elde tutması
• Belirli bir süre boyunca (10 gün,15 gün
v.b.) para çıkışı gerektiren giderleri karşılayacak
tutarda nakit bulundurma.

Doğru Cevap: A

Soru 11

Aşağıdakilerden hangisi için elde bulundurulan nakit, normal işletme faaliyetlerinin gerektirdiği ödemeleri yapabilmek için tutulan nakittir?

İşlem

İhtiyat

Menkul Değerler

Kredili Satış

Yarı Mamul Stokları

Açıklama:

İşletmeleri elde nakit bulundurmaya zorlayan nedenler şunlardır

İşlem nedeni
İhtiyat nedeni
Spekülasyon nedeni.

İşlem nedeniyle elde bulundurulan nakit, normal işletme faaliyetlerinin gerektirdiği ödemeleri yapabilmek için tutulan nakittir

Doğru Cevap: A

Soru 12

İşletmeler işlem, ihtiyat ve spekülasyon nedeniyle aşağıdakilerden hangisini elde bulundurur?

Borç

Stok

Nakit

Alacak

Hammadde

Açıklama:

İşletmeleri elde nakit bulundurmaya zorlayan nedenler şunlardır

İşlem nedeni
İhtiyat nedeni
Spekülasyon nedeni.

Doğru Cevap: C

Soru 13

Aşağıdakilerden hangisi dönen varlıkları oluşturan diğer varlıklara kıyasla, paraya dönme hızı (likiditesi) daha düşük varlıklardır?

Nakit

Borçlar

Stoklar

Alacaklar

Menkul Kıymetler

Açıklama:

Dönen varlıkları oluşturan diğer varlıklara kıyasla stoklar, paraya dönme hızı (likiditesi) daha düşük varlıklardır.

Doğru Cevap: C

Soru 14

Kredili satış işleminden aşağıdakilerden hangisinin doğması, bu varlık grubunu satış ve pazarlama fonksiyonu ile ilişkili yaparken gerektirdiği kaynak tahsisi nedeniyle de finans fonksiyonu ile ilişki yapar?

Borçların

Stokların

Nakitlerin

Alacakların

Menkul Kıymetlerin

Açıklama:

Alacakların kredili satış işleminden doğması bu varlık grubunu satış ve pazarlama fonksiyonu ile ilişkili yaparken gerektirdiği kaynak tahsisi nedeniyle de finans fonksiyonu ile ilişki yapar.

Doğru Cevap: D

Soru 15

Aşağıdakilerden hangisinin hesaplaması, stoklara yapılan yatırım optimum seviyede olup olmadığının kontrolüne imkân verir?

Üretim Miktarı

Yıllık Sipariş Sayısı

Ekonomik Sipariş Miktarı

Stok Yönetiminin Etkinliği

İmalat Sürecinin Uzunluğu

Açıklama:

Ekonomik Sipariş Miktarı hesaplaması, stoklara yapılan yatırım optimum seviyede olup olmadığının kontrolüne imkân verir.

Doğru Cevap: C

Soru 16

Faaliyet dönemi içerisinde aşağıdakilerden hangisi arttıkça, toplam sipariş maliyetleri de artacaktır?

Sipariş Sayısı

Üretim Miktarı

Ekonomik Sipariş Miktarı

Stok Yönetiminin Etkinliği

İmalat Sürecinin Uzunluğu

Açıklama:

Faaliyet dönemi içerisinde sipariş sayısı arttıkça, toplam sipariş maliyetleri de artacaktır.

Doğru Cevap: A

Soru 17

İşletmenin tüm nakit akışlarını yani nakit girişlerini ve nakit çıkışlarını kapsamlı bir şekilde gösteren finansal tablo aşağıdakilerden hangisidir?

Bilanço

Satış Hacmi

Gelir Tablosu

Nakit Akış Tablosu

Kredili Satış Politikası

Açıklama:

Nakit akış tablosu, işletmenin tüm nakit akışlarını yani nakit girişlerini ve nakit çıkışlarını kapsamlı bir şekilde gösteren finansal tablodur.

Doğru Cevap: D

Soru 18

Çalışma sermayesi ödemeleri ile çalışma sermayesi kalemlerinin satışının tahsil edilme zamanı arasındaki uzunluk aşağıdakilerden hangisidir?

Faaliyet Döngüsü

Nakit Akış Döngüsü

Kredili Satış Politikası

Ekonomik Sipariş Miktarı

İmalat Sürecinin Uzunluğu

Açıklama:

Nakit akış döngüsü, çalışma sermayesi ödemeleri ile çalışma sermayesi kalemlerinin satışının tahsil edilme zamanı arasındaki uzunluktur.

Doğru Cevap: B

Soru 19

Aşağıdakilerden hangisi, depolama maliyetlerini, bozulmaları önleme ve koruyucu ortam sağlamak için katlanılan maliyetleri, sigorta giderleri ve bozulma, demode olma gibi risklerden kaynaklı kayıpların yol açacağı maliyetler gibi maliyetleri içerir?

Sipariş Maliyeti

Alış İskontoları

Ekonomik Sipariş Miktarı

Stok Yönetiminin Etkinliği

Stok Bulundurma Maliyetleri

Açıklama:

Stok bulundurma maliyetleri, depolama maliyetlerini, bozulmaları önleme ve koruyucu ortam sağlamak için katlanılan maliyetleri, sigorta giderleri ve bozulma, demode olma gibi risklerden kaynaklı kayıpların yol açacağı maliyetler gibi maliyetleri içerir.

Doğru Cevap: E

Soru 20

İşletmeler, aşağıdakilerden hangisini azaltmak için sipariş miktarını artırdığında stokta bulundurma maliyetlerinin artacağını dikkate almalıdırlar?

Alış İskontolarını

Ekonomik Sipariş Miktarını

Stok Yönetiminin Etkinliğini

Toplam Sipariş Maliyetlerini

İmalat Sürecinin Uzunluğunu

Açıklama:

İşletmeler, toplam sipariş maliyetlerini azaltmak için sipariş miktarını artırdığında stokta bulundurma maliyetlerinin artacağını dikkate almalıdırlar

Doğru Cevap: D

Ünite 7

Soru 1

1. Firmalar kısa vadeli finansman yani borç ve yabancı kaynak alternatiflerini kullanmayı tercih ederler bunun adı "kısa vadeli finansmandır" kısa vadeli finansman diğer finansman türlerine göre iki üstünlüğe sahiptir bunlardan birincisi uygun maliyetli olmasıdır ikincisi aşağıdakilerden hangisidir?

Kolay ulaşılabilir olması

Orta vadeye kadar olması

Kaynakların ve sebeplerin bir arada olması

Ticaret içerisinde sadece kullanımının olması

Çeşitli büyüklüklerde geçerliliğinin olmaması

Açıklama:

Doğru Cevap: A

Soru 2

2. Aşağıdakilerden hangisi firmaların kullandığı kısa vadeli finansman kaynaklarından birisi değildir?

Banka kredileri

Kısa vadeli kredi araçları

Ticari krediler

Finansman bonoları

Faktoring

Açıklama:

GİRİŞ
Hemen her firma kısa vadeli finansman (borç-yabancı kaynak) alternatiflerini kullanmayı tercih etmektedir. Kısa vadeli finansman diğer finansman türlerine göre uygun maliyetli ve kolay ulaşılabilir olabilmektedir. En çok kullanılan kısa vadeli finansman kaynakları banka kredileri, ticari krediler, finansman bonoları ve faktoring olarak gösterilmektedir. Bunlardan ticari kredi kullanımı, işletmeler tarafından kullanılan doğal finansman kaynağı olarak görülebilmektedir. Ticari krediler hemen her işletmenin bilançosunda yer almaktadır. Ticaret içerisinde borç ile mal satın alımında bu yöntemden yararlanma imkanı bulunmaktadır. Banka kredileri çeşitli büyüklükteki birçok sağlıklı firmanın kolayca yararlanabileceği bir finansman kaynağıdır. Finansman bonoları ise daha çok büyük ölçekteki firmaların yararlandığı bir finans kaynağı olarak ifade edilmektedir. Finansman bonoları para piyasalarında işlem gören kredi araçlarıdır. İşletmelerin Faktoring finansmanı kullanımı gittikçe artmakta ve zamanla yaygınlaşmaktadır. Faktoring finansmanı kullanımı belirli sektörlerde daha yaygın olmaktadır (Guerard ve Schwartz, 2007: 105-107).

Doğru Cevap: B

Soru 3

3. Kısa vadeli finansman türlerinden birisi olan "ticari krediler" işletmeler tarafından kullanılan doğal finansman kaynağıdır ticari kredilerle ilgili olarak aşağıdakilerden hangisi yanlıştır?

Ticari krediler hemen her işletmenin bilançosunda yer alır.

Ticari krediler ticaret içerisinde borç ile mal satın almada kullanılır.

Ticari krediler sağlıklı kısa vadeli finansman türü olarak senaryo yazılımını sunar.

Ticari krediler mal satın almada bir yöntem olarak yararlanma imkanı sunar.

Ticari krediler banka kredilerinden farklı bir yapıya sahiptir.

Açıklama:

Doğru Cevap: C

Soru 4

4. Aşağıdakilerden hangisi büyük ölçekli firmaların yararlandığı kısa vadeli finansman türlerinden birisidir?

Finansal planlama

Muhtemel senaryolar ve ilgili varsayımlar

Uzun vadeli fon kullanımı

Finansman bonoları

Stoklar ve alacaklar

Açıklama:

Doğru Cevap: D

Soru 5

5. En iyi kısa vadeli finansal planlamayı yapmak için işletmeler birçok faktöre dikkat ederler finans yöneticisi bu süreçler için analizlerden yararlanır aşağıdakilerden hangisi bu analizlerden birisi değildir?

Farklı finansal kaynakların avantaj ve dezavantajlarının değerlendirilmesi

Uzun vadeli finansal kaynakların da alternatif olarak değerlendirilmesi

Uzun vadeli fon kullanımlarıyla kısa vadeli ihtiyaçların karşılanması

Uzun vadeli fon kullanımı yerine kısa vadeli ihtiyaçların karşılanması

Cari açıklarla ilgili olan tüm harcamaların uzun vadeli sürelere yayılması

Açıklama:

GİRİŞ
En iyi kısa vadeli finansal planlamayı yapmak isteyen işletmeler birçok faktörü göz önüne bulundurmalıdır. Finans yöneticisi nakit ihtiyaçları, faiz oranı maliyetleri ve kredi kullanım koşulları için ortaya çıkabilecek muhtemel senaryolar ile ilgili varsayımlar geliştirmelidir. Günümüzde işletmeler bu süreçler için analizlerden yararlanmaktadır. İşletmeler farklı finansman kaynaklarının avantaj ve dezavantajlarını değerlendirmelidir. Kısa vadeli finansal planlamada işletmenin uzun vadeli temin ettiği finansal kaynakların da alternatif olarak değerlendirilmesi gereklidir. İşletme uzun vadeli fon kullanımlarıyla da kısa vadeli ihtiyaçlarını karşılayabilir. Ancak, firmalar gerçekleştirdikleri değerlendirmeler sonucunda uzun vadeli fon kullanmak yerine kısa vadeli finansal kaynakları kullanmayı tercih edebilmektedir. İşletmeler kısa vadeli finansman kaynaklarını özellikle stoklar ve alacaklar gibi cari varlık yatırımlarını güçlendirmek amacıyla kullanılmaktadır (Brealey, Myers ve Marcus, 2001: 190-191).

Doğru Cevap: E

Soru 6

6. İşletmeler kısa vadeli finansman kaynaklarını çeşitli yerlerde değerlendirirler ve kullanırlar aşağıdakilerden hangisi bunlardan birisi değildir?

Çeşitli tutum ve davranışlar ve alternatiflerin kullanımı

Özellikle stoklar ve alacaklar

Cari varlık yatırımları

Çeşitli varlık yatırımlarının güçlendirilmesi

Uzun vadeli fon kullanımın yerine tercih edilmesi

Açıklama:

Doğru Cevap: A

Soru 7

7. İşletmeler satış hacimlerini arttırdıkça daha fazla finansmana ihtiyaç duyarlar bu kısa vadeli finansman anlamına gelmektedir buna göre aşağıdakilerden hangisi yanlıştır?

İşletmeler nakit ödeme güçleri düşük olsa bile yarattıkları kaynaklardan önce gelen başlangıç harcamalarını kolaylıkla kullanırlar.

İşletmelerin satış hacminin artmasıyla birlikte çalışma sermayesi ihtiyaçları artar.

İşletmeler stokları ve alacakları gibi dönen varlık kalemleri için kaynak arayışına yönelirler.

İşletmelerin içerisinde bulunduğu geçici ve mevsimsel durumlar kaynak ihtiyacının zaman içinde artıp azalmasına sebep olur.

İşletmeler kaynak ihtiyaçları için kısa vadeli finansman kaynaklarına başvurular bu onlara esneklik kazandırır.

Açıklama:

İŞLETMELERİN KISA VADELİ FİNANSMAN TERCİHİ
İşletmeler satış hacimlerini arttırdıkça daha fazla finansman kaynağına ihtiyaç duymaktadır. İşletmelerin satış hacimlerindeki artışla birlikte çalışma sermayesi ihtiyaçları da artmaktadır. İşletmeler, stokları ve alacakları gibi dönen varlık kalemleri için kaynak arayışı içerisine girmektedir. İşletmenin içerisinde bulunduğu geçici ve mevsimlik durumlar kaynak ihtiyaçlarının zaman içinde artıp azalmasına sebep olmaktadır. İşletmeler bu ihtiyaçları için banka kredileri, ticari krediler, finansman bonosu ve faktoring olarak sıralanabilecek kısa vadeli finansman kaynaklarına başvurmak isteyebilmektedir. Kısa vadeli finansman kaynakları düşük maliyetli olabilmekte ve firmaya esneklik kazandırabilmektedir. Kısa vadeli finansman kaynaklarının başarılı bir şekilde kullanımı için işletmenin iyi çalışma sermayesi yönetimine sahip olması gerekmektedir. Bunun sebebi kısa vadeli borç ödemelerinin işletmenin yarattığı kaynaklardan dönem içerisinde ödenmesi gerekmektedir. Nakit ödeme gücü yüksek olan cari oran ve asit test oranı gibi likidite göstergeleri olumlu olan işletmeler kısa vadeli finansman kaynaklarından güvenli bir şekilde yararlanabilmektedir.

Doğru Cevap: A

Soru 8

8. Nakit ödeme gücü yüksek olan cari oran ve asit test oranı gibi likidite göstergeleri olumlu olan işletmeler kısa vadeli finansman kaynaklarından güvenli bir şekilde yararlanırlar burada kısa vadeli borçlar nasıl ödenir?

Yeterli net çalışma sermayesine sahip olarak ödenir.

Stoklar ve alacaklardan tekrar elde edilen fonların kullanılmasıyla ödenir.

Uzun vadeli fonlama ile ödenir.

Kısa vadeli finansman ile uzun vadeli fon imkanlarının yer değiştirilmesiyle ödenir.

Çeşitli likidite imkanlarının sabit alacaklara yönlendirilmesiyle ödenir.

Açıklama:

İŞLETMELERİN KISA VADELİ FİNANSMAN TERCİHİ
Kısa vadeli finansman kaynakları düşük maliyetli olabilmekte ve firmaya esneklik kazandırabilmektedir. Kısa vadeli finansman kaynaklarının başarılı bir şekilde kullanımı için işletmenin iyi çalışma sermayesi yönetimine sahip olması gerekmektedir. Bunun sebebi kısa vadeli borç ödemelerinin işletmenin yarattığı kaynaklardan dönem içerisinde ödenmesi gerekmektedir. Nakit ödeme gücü yüksek olan cari oran ve asit test oranı gibi likidite göstergeleri olumlu olan işletmeler kısa vadeli finansman kaynaklarından güvenli bir şekilde yararlanabilmektedir. Stoklar ve alacaklardan tekrar elde edilen fonlar kısa vadeli borçların ödenmesinde kullanılabilecektir. İşletmeler kısa vadeli finansman kaynağı kullanırken yeterli bir net çalışma sermayesi düzeyine sahip olduklarına dikkat etmelidir. Yeterli net çalışma sermayesine sahip olan firmalar uzun vadeli kaynaklara başvurmaksızın faaliyetlerini kısa vadeli finansman ile fonlama imkânına sahip olmaktadır (Guerard ve Schwartz, 2007: 105-107).

Doğru Cevap: B

Soru 9

9. Kısa vadeli finansman kaynakları genellikle daha az maliyetle temin edilmektedir bunun işletmelere sonucu aşağıdakilerden hangisidir?

İşletmeler banka kredilerinden ticari kredilere bir geçiş yapmaktadırlar.

İşletmeler çeşitli kaynak ihtiyaçlarını öteleyerek ya da erteleyerek geçici durumları uygulamaktadırlar.

İşletmeler risk alarak kısa vadeli kaynak kullanımını artırmaya istemektedirler.

İşletmeler varlıklarından sağlayacağı nakit akımını borçlarla birleştirebilmektedirler.

İşletmeler dönem içerisinde ödenmesi gereken borç ödemelerini erteleyebilmektedirler.

Açıklama:

İŞLETMELERİN KISA VADELİ FİNANSMAN TERCİHİ
Bazı işletmeler dönen varlıkların finansmanında kısa vadeli kaynaklara ağırlık verirken bazı işletmeler dönen varlık finansmanında ağırlıklı olarak uzun vadeli kaynaklardan ve öz kaynaklardan yararlanmayı tercih edebilmektedir. Kısa vadeli kaynaklar genellikle daha az maliyetle temin edilebilmektedir. Bu nedenle işletmeler risk alarak kısa vadeli kaynak kullanımını arttırmak isteyebilmektedir. İşletmelerin kısa vadeli borçlanmalarının toplam finansman yapısı içerisinde oranının değerlendirdiği üç adet yaklaşım bulunmaktadır. Bunlar dengeli, atak ve ihtiyatlı finansman yaklaşımlarıdır (Brigham ve Houston, 2003: 715-717).

Doğru Cevap: C

Soru 10

10. İşletmeler kısa vadeli finansman kaynaklarını en uygun koşullarda temin edip ve doğru zamanlama ile kullandıklarında fayda sağlarlar işletmelerin kısa vadeli fon temini ve kullanımında başarısız olduklarında sonucu nedir?

Kolaylıkla kaynaklara ve fonlara ulaşabilme

Ödeme zamanı ve fon akışlarının uyumsuz hale gelmesi

Kısa sürede borçların ödenmesi ve öngörülebilen faktörlerin sayısının azalması

İflasa yol açabilecek durumların meydana gelmesi

Ticari bilgilerin ve borç durumunun başkaları tarafından öğrenilmesi

Açıklama:

İŞLETMELERİN KISA VADELİ FİNANSMAN TERCİHİ
İşletmeler kısa vadeli finansman kaynaklarını en uygun koşullarda temin edip ve doğru bir zamanlama ile kullandıklarında fayda sağlamaktadır. İşletmelerin kısa vadeli fon temini ve kullanımı konusunda başarısızlıkları iflasa kadar yol açabilecek durumların meydana gelmesine sebep olabilir. Kısa vadeli kaynakların yanlış kullanımı sonucunda işletmede likidite yetersizlikleri ve yetersiz kârlılık oranları ile karşılaşılabilmektedir. Kısa süreli fon kaynaklarının maliyeti genel anlamda düşük olarak kabul edilse de işletmenin seçmiş olduğu fon alternatifi, teminat yapısı ile kullanım koşulları dolayısıyla yüksek maliyetler meydana gelebilmektedir. Kısa vadeli fon kullandıran kurumlar işletmelerden birçok bilgi talep etmektedir. İşletmelerin finansman sağlamak amacıyla paylaşacağı bilgiler ticari sırların başkaları tarafından öğrenilmesine yol açabilir. Kısa vadeli fon kaynaklarına kolay bir şekilde ulaşabilen işletmeler gereğinden fazla borçlu ve maliyet üstlenmiş hale gelebilir. Kısa vadeli fon kaynaklarında bir ödeme süresi bulunmakta ve bu süre kısıtlı olmaktadır. Kısıtlı süre içerisinde işletme ödemesi gereken borçlar için ön göremediği faktörler nedeniyle güçlük yaşayabilmektedir. Kısa vadeli borçların ödeme zamanı ve fon akışları doğru bir şekilde belirlenmelidir. İşletmenin fon akışlarında yaşanan değişimler kısa vadeli borçların ödenmesinde zor durumda kalınmasına yol açabilir (Büker, Aşıkoğlu ve Sevil, 2018: 379).

Doğru Cevap: D

Soru 11

İşletmelerin kısa vadeli finansman tercihlerine ilişkin aşağıdaki ifadelerden hangisi yanlıştır?

Kısa vadeli finansman kararları alınırken dönen varlıklar ve dönen varlıklar içerisinde yer
alan stoklar ve alacakların miktarı ve likiditesi değerlendirilmektedir.

İşletmeler, kısa vadeli yükümlülük altına girerken bu yükümlülüklerin varlıklardan sağlanacak
nakit akımları ile ödenebileceğini garanti altına almalıdır.

Kısa vadeli finansal planlama, işletmenin kısa vadeli varlıkları ve yükümlülüklerinin ayrı ayrı değerlendirilmesini gerektirmektedir.

Kısa vadeli yükümlülüklerin ödeme zamanları belirlidir. Ancak, dönen varlıkların hangi zamanda nakde dönüşeceği belirsizlik taşımaktadır.

Kısa vadeli finansman kararlarında başarıya ulaşmak için işletmenin varlık yapısı dikkate alınmalıdır.

Açıklama:

İşletmeler kısa vadeli fonları maliyet avantajından yararlanmak için kullanmak isteyebilirler. Uzun vadeli finansman sağlamak işletmenin likidite ihtiyaçlarını hafifletebilir ancak
yüksek maliyet üstlenilmesine sebep olabilir. İşletmeler, kısa vadeli yükümlülük altına girerken bu yükümlülüklerin varlıklardan sağlanacak
nakit akımları ile ödenebileceğini garanti altına
almalıdır. Kısa vadeli finansman kullanımı firmaların kısa vadeli varlıkları olan dönen varlıklarına
bağlı olarak gerçekleşmektedir. Kısa vadeli yükümlülüklerin dönen varlıklardan fazla olmaması beklenmektedir. Kısa vadeli yükümlülüklerin ödeme
zamanları belirlidir. Ancak, dönen varlıkların hangi zamanda nakde dönüşeceği belirsizlik taşımaktadır. Kısa vadeli finansman kararlarında başarıya
ulaşmak için işletmenin varlık yapısı dikkate alınmalıdır. Kısa vadeli finansman kararları alınırken
dönen varlıklar ve dönen varlıklar içerisinde yer alan stoklar ve alacaklar gibi kalemlerin miktarı ve
likiditesi değerlendirilmektedir. Varlıklardan elde edilecek nakit akımları ile vadesi gelen kısa vadeli
borçların ödenmesi sağlanmaktadır.

Doğru Cevap: C

Soru 12

İşletmenin borç alma kapasitesine ilişkin aşağıdaki ifadelerden hangisi yanlıştır?

Borç alma kapasitesi finansman tercihlerinde rol oynamaktadır.

Borç alma kapasitesi işletmede finansman alternatiflerinin kullanımına göre değişim göstermektedir.

Borç kaynağından yararlanıldığında borç alma kapasitesi azalmaktadır.

Borç alma kapasitesindeki değişime bağlı olarak işletmenin finansman kaynaklarına erişimi artabilmektedir.

Borç alma kapasitesi işletmenin ek finansman kullanabilme yeteneğini açıklamaktadır.

Açıklama:

Borç Alma Kapasitesi: İşletmenin borç alma kapasitesi finansman tercihlerinde rol oynamaktadır. Borç
alma kapasitesi işletmede finansman alternatiflerinin kullanımına göre değişim göstermektedir. Borç kaynağından yararlanıldığında borç alma kapasitesi azalmaktadır. Borç alma kapasitesindeki değişime bağlı olarak işletmenin finansman kaynaklarına erişimi kısıtlanabilmektedir. Borç alma kapasitesi işletmenin ek finansman
kullanabilme yeteneğini açıklamaktadır. İşletmelerin ek finansman kaynaklarına erişimi mevcut kullanmış
olduğu borçlanma araçlarının sözleşme koşullarına bağlı olarak da sınırlandırılabilmektedir. Ayrıca işletmelerin borçlanma kapasiteleri, teminat olarak gösterebilecekleri varlıklara göre değişebilmektedir.

Doğru Cevap: D

Soru 13

I. Tahsilat maliyeti
II. Sermaye maliyeti
III. Sabit giderler
IV. Temerrüt maliyetleri
Ticari krediler sunulurken yukarıdakilerden hangisi/hangileri dikkate alınmalıdır?

I ve II

II ve IV

I, II ve III

I, II ve IV

II, III ve IV

Açıklama:

Ticari krediler sunulurken bu kredilerin tahsilat
maliyeti, sermaye maliyeti, yönetim giderleri ve temerrüt maliyetleri dikkate alınmaktadır.

Doğru Cevap: D

Soru 14

A işletmesinin kullandığı 6/10 net 25 şeklinde koşulları olan ticari kredinin maliyeti aşağıdakilerden hangisidir?

1,5319

1,2315

1,1531

0,9212

0,8315

Açıklama:

Bir işletmenin kullandığı 6/10 net 25 şeklinde koşulları olan ticari kredinin maliyetini hesaplayınız?
Ticari kredinin maliyeti= iskonto oranı/ (100 - iskonto oranı) * 360/ (kredi vadesi − iskonto süresi)
Ticari kredinin maliyeti = 6/(100 − 6)*360/(25-10)
Ticari kredinin maliyeti= =1,5319

Doğru Cevap: A

Soru 15

X işletmesinin kullandığı 8/12 net 30 şeklinde koşulları olan ticari kredinin maliyeti aşağıdakilerden hangisidir?

0,89

0,92

1,00

1,45

1,74

Açıklama:

Bir işletmenin kullandığı 8/12 net 30 şeklinde koşulları olan ticari kredinin maliyetini hesaplayınız? Ticari kredinin maliyeti= iskonto oranı/ (100 - iskonto oranı) * 360/ (kredi vadesi − iskonto süresi)
Ticari kredinin maliyeti = 8/(100 − 8)*360/(30-12)
Ticari kredinin maliyeti= 1,739=1,74

Doğru Cevap: E

Soru 16

I. Spot kredi
II. Çerçeve kredisi
III. Köprü kredisi
IV. Lombard Kredisi
Banka kredileri, kısa vadeli finansman amacıyla kullanıldığında yukarıdakilerden hangisi/hangileri ile karşılaşılmaktadır?

I ve III

II ve IV

I, II ve III

I, III ve IV

II, III ve IV

Açıklama:

Banka kredileri, kısa vadeli finansman amacıyla kullanıldığında üç temel tipte kredi ile karşılaşılmaktadır. Bunlar spot kredi, çerçeve kredisi ve
köprü kredisi olarak açıklanabilir.

Doğru Cevap: C

Soru 17

................................, faiz ödemelerinin kredi kullanımına başlandığında talep edilebileceği, işletmelerin uzun vadeli kaynaklara erişene kadar
ihtiyaçlarını karşılamayı amaçlayan kredidir.
Yukarıdaki cümlede boş bırakılan yeri aşağıdakilerden hangisi doğru şekilde tamamlar?

Rotatif kredi

Ciro kredisi

Köprü kredisi

Çerçeve kredisi

Spot kredi

Açıklama:

Köprü kredisi, faiz ödemelerinin kredi kullanımına başlandığında talep edilebileceği, işletmelerin uzun vadeli kaynaklara erişene kadar
ihtiyaçlarını karşılamayı amaçlayan kredidir.

Doğru Cevap: C

Soru 18

Borç verenin borç alana fonlara maksimum limit dahilinde belirli bir süre ile erişim imkanı sağladığı araçlar şeklinde tanımlanan kredi türü hangisidir?

Çerçeve kredisi

Spot kredi

Köprü kredisi

Akreditif

Banka kabulu

Açıklama:

Kısa vadeli finansmanın karşılanmasında bankalardan kullanılabilecek kredi limitlerini açıklayan çerçeve kredisi ve rotatif kredi tanımlamaları bulunmaktadır. Çerçeve kredisi borç verenin borç alana fonlara maksimum limit dahilinde belirli bir süre ile erişim imkanı sağladığı araçlar şeklinde tanımlanmaktadır. Çerçeve kredileri daha çok kısa vadeli finansman ihtiyacının karşılanmasında kullanılmakta ve likidite desteği sağlamaktadır. Çerçeve kredileri genellikle dönen özellikte olabilmektedir. Bunun anlamı borç alanın fonları çekme, ödeme ve geri çekme işlemlerini belirlenmiş süre içerisinde yapabilmesidir.

Doğru Cevap: A

Soru 19

Finansman bonolarına ilişkin aşağıdaki ifadelerden hangisi yanlıştır?

İşletmeler tarafından çıkarılan vadesi 1 yıla kadar olabilen para piyasası borçlanma araçlarıdır.

Finansman bonolarının genellikle 3 ay ile 6 ay arasında olan vadeler için çıkarıldığı
görülmektedir.

Finansman bonoları işletmelere bankacılık sistemine başvurmadan borç kullanma
imkanı sağlamaktadır.

Finansman bonoları ile çıkarılan menkul kıymet üzerinden diğer ekonomik birimler ile karşılıklı anlaşmaya bağlı olarak
borçlanma sağlanmaktadır.

Finansman bonoları ile borçlanmada faiz oranları para piyasası ortalama faiz oranlarına benzer olarak gerçekleşmektedir.

Açıklama:

Finansman bonoları işletmeler tarafından çıkarılan vadesi 1 yıla kadar olabilen para piyasası borçlanma araçlarıdır. Finansman bonolarının genellikle 1 ay ile 3 ay arasında olan vadeler için çıkarıldığı görülmektedir. Finansman bonoları işletmelere
bankacılık sistemine başvurmadan borç kullanma
imkanı sağlamaktadır. Finansman bonoları ile çıkarılan menkul kıymet üzerinden diğer ekonomik birimler ile karşılıklı anlaşmaya bağlı olarak
borçlanma sağlanmaktadır. Finansman bonoları
ile borçlanmada faiz oranları para piyasası ortalama faiz oranlarına benzer olarak gerçekleşmektedir

Doğru Cevap: B

Soru 20

100 200

101 150

104 348

109 090

113 012

Açıklama:

X işletmesi 120.000 TL nominal değerli finansman bonosunu 90 gün vade için %10 iskonto
oranı ile ihraç etmektedir. Buna göre finansman bonosunun iskontolu satış fiyatı aşağıdakilerden hangisidir?
Finansman bonosunun iskontolu satış fiyatı = nominal değer/(1+ iskonto oranı)
Finansman bonosunun işletmeye maliyeti : 120.000TL /(1+ 0,10) = 109.090TL

Doğru Cevap: D

Soru 21

Borç verenin borç alana fonlara maksimum limit dahilinde belirli bir süre ile erişim imkanı sağladığı araçlar şeklinde tanımlanan kredi türü hangisidir?

Çerçeve kredisi

Spot kredi

Banka kabulu

Akreditif

Köprü kredisi

Açıklama:

Doğru Cevap: A

Ünite 8

Soru 1

Firmalara yabancı ülkelerde önemli yatırımlar yapmadan ve ihracattan kaynaklanan taşıma maliyetleri olmadan teknolojilerini yabancı pazarlarda kullanma imkanı sağlayan yöntem aşağıdakilerden hangisidir?

Ortak Girişim

Lisanslama

Franchising

Yeni Şubelerin Kurulması

Doğrudan Yabancı Sermaye Yatırımı

Açıklama:

Lisanslama, firmalara yabancı ülkelerde önemli yatırım yapmadan ve ihracattan kaynaklanan taşıma maliyetleri olmadan, teknolojilerini yabancı pazarlarda kullanma imkanı sağlar.

Doğru Cevap: B

Soru 2

Aşağıdakilerden hangisi Sabit Kur Sisteminin sahip olduğu özelliklerden biridir?

Ülkelerin kendi kısıtlı kaynaklarından daha bağımsız bir şekilde hareket etmelerine olanak tanır.

Döviz arzı ve talebi sürekli olarak otomatik dengelenir.

Fiili dış dengesizliklere karşı otomatik bir dengeleme mekanizmasına sahiptir.

Merkez Bankasının rolünü azaltarak piyasalara daha fazla karar yetkisi vermektedir.

Döviz kurları serbest piyasa koşullarına göre belirlenmektedir.

Açıklama:

Sabit kur sisteminin önemli bir özelliği, fiili dış dengesizliklere karşı otomatik bir dengeleme mekanizmasına sahip olmasıdır.

Doğru Cevap: C

Soru 3

Piyasa verimliliğini artırmayı ve arbitraj fırsatlarını minimize etmeyi hedefleyen geleneksel döviz kuru teorisi aşağıdakilerden hangisidir?

Satın Alma Gücü Paritesi

Faiz Oranı

Fisher Etkisi

Tek Fiyat Kanunu

Forward Paritesi

Açıklama:

Tek Fiyat Kanunu, piyasa verimliliğini artırmayı ve arbitraj fırsatlarını minimize etmeyi hedefler. Bu kural, piyasa katılımcılarına adil bir rekabet ortamında işlem yapma olanağı sağlayarak, fiyatların düzenli ve şeffaf bir şekilde belirlenmesine katkıda bulunur.

Doğru Cevap: D

Soru 4

Firmaların Uluslararası pazarda varlık göstermelerinin sağladığı en önemli avantaj aşağıdakilerden hangisidir?

Rekabet avantajı

Maliyet avantajı

Pazar fırsatları ve genişleme

Teknoloji transferi

Riskin azaltılması

Açıklama:

Rekabet Avantajı: Uluslararası pazarda varlık göstermek, rekabet avantajı elde etmek için bir yol olabilir. Yeni teknolojiler, üretim yöntemleri veya ürünlerle öne çıkarak, firmalar daha rekabetçi hale gelebilirler.

Doğru Cevap: A

Soru 5

Faiz oranı paritesi ile ilgili aşağıdakilerden hangisi söylenemez?

Uluslararası parapiyasaları arasında arbitraj faaliyetlerinin bir sonucudur.

Döviz piyasası ile uluslararası para piyasası arasında bağlantı kurmayı sağlar.

Para piyasasına uyarlanmış tek fiyat kanunudur.

Piyasalar arasındaki faiz oranı farklılıkları ile döviz kurları arasındaki ilişkiyi açıklar.

Her para biriminin belirli bir miktar mal ve hizmet satın alma gücü olduğu düşüncesine dayanmaktadır.

Açıklama:

Her para biriminin belirli bir miktar mal ve hizmet satın alma gücü olduğu düşüncesi, Satın Alma Gücü Paritesi teorisinin temelini oluşturur. (Sayfa 214). Diğer seçenekler ise faiz oranı paritesi ile ilgili özelliklerdir.

Doğru Cevap: E

Soru 6

Yatırımcıların düşük faiz oranına sahip bir para birimini borç alıp aynı anda yüksek faiz oranına sahip bir para birimine yatırım yaparak faiz farkından faydalanma stratejisine ne ad verilir?

Fisher etkisi

Carry trade

Döviz opsiyonu

Döviz pozisyonu

Döviz swapı

Açıklama:

Carry trade, yatırımcıların düşük faiz oranına sahip bir para birimini borç alıp aynı anda yüksek faiz oranına sahip bir para birimine yatırım yaparak faiz farkından faydalanma stratejisidir.

Doğru Cevap: B

Soru 7

Ödemeler dengesindeki sermaye hareketleri hesaplarına odaklanarak döviz kuru değişimlerini açıklama amacı taşıyan ve modern döviz kuru modellerinin öncüsü olan yaklaşım aşağıdakilerden hangisidir?

Parasalcı yaklaşım

Portdöy dengesi yaklaşımı

Mundell Fleming modeli

Para ikamesi yaklaşımı

Etkin piyasalar yaklaşımı

Açıklama:

Mundell Fleming Modeli: Bu model, Robert Mundell ve J. Marcus Fleming tarafından geliştirilmiştir.
Özellikle ödemeler dengesindeki sermaye hareketleri hesaplarına odaklanarak, döviz kuru değişimlerini açıklama amacını taşımaktadır. Mundell- Fleming analizi, döviz kurlarını anlamak için parasal yaklaşımın ve diğer modern modellerin öncüsü olarak kabul edilmiştir.

Doğru Cevap: C

Soru 8

Aşağıdaki yöntemlerden hangisi döviz kuru riskini en aza indirmek için kullanılan dışsal tekniklerden biri değildir?

Kısa vadeli borçlanma

Fiyatlama politikası

Döviz gelecek işlemleri

Döviz opsiyonları

Döviz swapları

Açıklama:

Bilanço dışı döviz pozisyonu ise vadeli teslim döviz piyasaları, kısa vadeli borçlanma, döviz opsiyonları, döviz gelecek işlemleri ve döviz swapları gibi dışsal teknikleri kullanır.

Doğru Cevap: B

Soru 9

Bölünmüş Piyasalar Teorisi'ne göre kısa vadeli ve uzun vadeli menkul kıymetlere olan talebin birbirine yakın olması durumunda ne tür bir getiri eğrisi oluşabilmektedir?

Yatık getiri eğrisi

Dik getiri eğrisi

Yatay getiri eğrisi

Eğik getiri eğrisi

Artan getiri eğrisi

Açıklama:

Talepteki değişikliklere bağlı olarak; getiri eğrisi yatay, dik veya yatık bir şekilde şekillenebilir. Örneğin, kısa vadeli ve uzun vadeli menkul kıymetlere olan talebin birbirine yakın olması durumunda yatık bir getiri eğrisi oluşabilir.

Doğru Cevap: A

Soru 10

Yatırımcıların likidite tercihleri ile vade primi beklentileri sonucunda getiri eğrilerinin çeşitli şekillerde oluşabileceği hipotezine sahip teori aşağıdakilerden hangisidir?

Fisher etkisi

Likidite tercihi teorisi

Tercih edilmiş ortam hipotezi

Bekleyişler teorisi

Bölünmüş piyasalar teorisi

Açıklama:

Likidite Tercihi Hipotezi ile birleşen Tercih Edilmiş Ortam Hipotezi, uzun vadeli ve kısa vadeli piyasalardaki dengesizlik durumlarında yatırımcıların bir piyasadan diğerine geçmek için bir prim
talep edebileceklerini öne sürer. Bu hipotez, getiri eğrilerinin çeşitli şekillerde oluşabileceğini ve likidite tercihleri ile vade primi beklentilerinin bu oluşumu etkilediğini belirtir.

Doğru Cevap: C

Soru 11

Karşılaştırmalı Üstünlük Teorisi aşağıdaki hangi durumu açıklar?

Bir firmanın başka bir firma ile ortaklık kurarak karını arttırması

Bir ülkenin belirli bir mal veya hizmeti diğer ülkelerden daha iyi üretebilmesi

Bir ürünün yaşam döngüsü boyunca farklı pazarlarda üretilmesi

Bir ülkenin enflasyon oranının diğer ülkelere göre düşük olması

Bir ülkenin dış borçlarını ödeyebilme kapasitesinin diğer ülkelerden iyi olması

Açıklama:

Karşılaştırmalı Üstünlük Teorisi, bir ülkenin diğer bir ülkeden daha iyi bir şekilde belirli bir mal veya hizmeti üretebildiği durumları vurgular. Firmalar, kendilerine özgü kaynaklara, yeteneklere veya teknolojilere dayalı olarak uluslararası piyasalarda rekabet avantajı elde ederek genişlemeyi hedeflerler.

Doğru Cevap: B

Soru 12

Bir firmanın başka bir ülkedeki bir girişimciye iş modelini ve markasını kullanma izni vermesi ne olarak adlandırılır?

Franchising

Doğrudan Yabancı Sermaye Yatırımı

Ortak Girişimler

Leasing

Factoring

Açıklama:

Franchising: Bir firmanın başka bir ülkedeki bir girişimciye iş modelini ve markasını kullanma izni vermesi, franchising olarak adlandırılır

Doğru Cevap: A

Soru 13

Bir ülkenin para biriminin döviz piyasasındaki arz ve talebe bağlı olarak dalgalandığı kur sistemi aşağıdakilerden hangisidir?

Sabit kur sistemi

Bretton Woods Sistemi

Bant sınırları içinde dalgalı sistem

Esnek kur sistemi

Altın standardı sistemi

Açıklama:

Esnek Kur Sistemleri: Esnek kur sistemi, bir ülkenin para biriminin döviz piyasasındaki arz ve talebe bağlı olarak dalgalandığı bir sistemdir.

Doğru Cevap: D

Soru 14

Aşağıdakilerden hangisi Tek Fiyat Kanunu'nun geçerli olabilmesi için gerekli koşullardan biridir?

Üretim teknolojilerinin benzer olması

Malların homojen nitelikte olması

Ülkeler arasında arbitrajı engelleyen uygulamaların olması

Asimetrik bilginin var olması

Oligopolistik piyasaların var olması

Açıklama:

Tek Fiyat Kanunu, tam rekabet piyasası koşullarının var olduğu piyasa yapılarında geçerlidir. İşlem giderlerinin bulunmadığı, piyasaya giriş ve çıkışın serbest olduğu, piyasada çok sayıda alıcı ve satıcının bulunduğu, bilgiye ulaşım maliyetinin olmadığı bir ortamda bir varlığın fiyatının tüm piyasalarda aynı olması gerektiğini savunur.
Tek Fiyat Kanununun geçerli olabilmesi, malların ticarete konu mal olmasına, malların homojen niteliğe sahip olmasına, kalite farklarının olmamasına, ülkeler arası ticareti ve arbitrajı engelleyen uygulamaların olmamasına bağlıdır.

Doğru Cevap: B

Soru 15

X malının yerli ülkedeki (Almanya) fiyatı 50 euro yabancı ülkedeki (ABD) fiyatı 40 dolar ise tek fiyat kanunu çerçevesinde parite düzeyi ne olursa piyasalar arası arbitraj imkânı olmaz?

1 euro = 0,80

1 euro = 10

1 euro = 1,25

1 euro = 1,8

1 euro = 2,25

Açıklama:

i malının yerli ülkedeki fiyatını (Pi yerli) ve yerli ülkedeki döviz kuru (Syerli) ile gösterirsek aşağıdaki eşitlik yazılabilir.
Pi,yerli=Syerli*Pi,yabancı
Yerli ülkedeki döviz kuru, bir malın fiyatını iki ülke piyasasında birbirine eşitleyen bir düzeyde olmalıdır. Örnekte, Almanya’da x malının fiyatının 50 euro, Amerika’da ise 40 dolar olduğu varsayılmıştır. Tek Fiyat Kanunu’na göre, X malının fiyatını aynı para birimi cinsinden Almanya ve Amerika’da eşitleyecek mekanizma döviz kuru paritesi olacaktır. Paritenin 1 euro = 1,25 dolar olması x malının fiyatını her iki ülkede de birbirine eşitleyecektir. Bu durumda piyasalar arası arbitraj imkânı bulunmayacaktır.
Pi,Almanya=SAlmanya*Pi,Amerika
50=1,25*40

Doğru Cevap: C

Soru 16

Aşağıdakilerden hangisi yatırımcıların düşük faiz oranına sahip bir para birimini borç alıp aynı anda yüksek faiz oranına sahip bir para birimine yatırım yaparak faiz farkından faydalanma stratejisi olarak tanımlanır?

Overshooting

Uluslararası Fisher Etkisi

Çeşitlendirme

Uzun pozisyon

Carry trade

Açıklama:

Doğru Cevap: E

Soru 17

Fisher’e göre, nominal faiz oranı %50, beklenen enflasyon oranı %45 iken reel faiz oranı yüzde kaç olur?

2,5

5,33

4,37

3,44

2,45

Açıklama:

(1 + Nominal Faiz Oranı) = (1+Reel Faiz Oranı)*(1+Beklenen Enflasyon Oranı)
Örnekte, nominal faiz oranları %50, beklenen enflasyon oranının %45 olduğu bir durumda Fisher’e göre reel faiz oranı;
(1+0.50) =(1+r) x (1+0.45)
1,5=(1+r) x 1,45
1,5=1,45+1,45r
1,45r=0,05
r=0,0344

Doğru Cevap: D

Soru 18

Aşağıdakilerden hangisi bir ülkenin dolarizasyon sistemine geçmesinin sonuçlarından biri değildir?

Senyoraj geliri ortadan kalkar

Para politikası araçlarından vazgeçilir

Kur esnektir

Ülke merkez bankası para yaratma yetkisini kaybeder

Ulusal para yerine genellikle ABD doları kullanılır

Açıklama:

Dolarizasyon, bir ülkenin kendi ulusal para birimi yerine genellikle ABD dolarını kullanması durumudur.
Kurun sabitlenmesi ve senyoraj gelirlerinin tamamen ortadan kalktığı durumda, yabancı bir para biriminin ulusal para birimi yerine kullanılması “dolarizasyon” olarak adlandırılır. Bu sistem, derin makro ekonomik krizlerle başa çıkmak zorunda kalan bazı az gelişmiş ülkelerin tercih ettiği bir yöntemdir. Ancak, bu durumda ülkenin merkez bankası para yaratma yetkisini kaybeder ve para politikası araçlarından vazgeçmek zorunda kalır.

Doğru Cevap: C

Soru 19

Aşağıdaki yöntemlerden hangisi döviz kuru riskini kontrol etmek ve kur riskinden korunmak amacıyla kullanılan dışsal tekniklerden biridir?

Netleştirme

Çeşitlendirme ve ayırma

Öne Alma ve geciktirme

Fiyatlandırma politikaları

Döviz gelecek işlemleri

Açıklama:

İşletmeler, kur riskini kontrol etmek ve korunmak amacıyla dışsal teknikleri kullanırlar. Bu teknikler arasında sabit kur rejiminde kullanılan vadeli teslim döviz piyasaları, kısa vadeli borçlanma, döviz opsiyonları, döviz gelecek işlemleri ve döviz sözleşmeleri bulunmaktadır. Dışsal teknikler, işletmelere döviz kuru riskini yönetmede yardımcı olur.
Netleştirme, eşleştirme, öne alma ve geciktirme, fiyatlandırma politikaları, aktif ve pasif yönetim ile çeşitlendirme ve ayırma stratejileri, kur riskinden korunma adına sıkça kullanılan içsel teknikler arasındadır

Doğru Cevap: E

Soru 20

Bekleyişler Teorisi
Bölünmüş Piyasalar Teorisi
Likidite Tercihi Teorisi
Tercih Edilmiş Ortam Hipotezi

Faiz oranlarının vade yapısıyla ilgili yukarıdaki teorilerden hangilerinin temel önermelerinden biri, ekonomik birimlerin, kısa ve uzun vadeli faiz oranları arasında fark gözetmeyip sadece getiriyi maksimize etmeye çalışmasıdır?

Sadece I

Sadece II

II ve III

I, II ve IV

I, III ve IV

Açıklama:

Bekleyişler teorisi, ekonomik birimlerin kararlarını, gelecekteki olaylar hakkındaki beklentilerine dayandırdığı bir finans teorisidir. Bu teori, özellikle faiz oranları üzerindeki etkileri açıklamak için kullanılır. Teorinin temel önermelerinden biri, ekonomik birimlerin, kısa ve uzun vadeli faiz oranları arasında fark gözetmeksizin sadece getiriyi maksimize etmeye çalıştığıdır.

Doğru Cevap: A

Finansal Yönetim I - Tüm Sorular

Ünite 1

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Ünite 2

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Ünite 3

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Ünite 4

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler

Seçenekler